财(泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内容(róng)是(shì)进(jìn)行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要思(sī)路(lù)是(shì)市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本(běn)，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会人身(shēn)险部组织保险行(xíng)业(yè)协会以及多(duō)家保险公司开(kāi)展调(diào)研(yán)。将重点(diǎn)调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及(jí)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公司(sī)和行业的(de)影响，包括对(duì)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据(jù)报道(dào)，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武汉三地召开(kāi)座谈(tán)会(huì)。其中，北京参会(huì)的保险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示(shì)，各险(xiǎn)企(qǐ)基(jī)本就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建议(yì)分阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回落，股票(piào)和(hé)基金(jīn)投资(zī)比例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企(qǐ)已(yǐ)就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人(rén)身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上(shàng)有过多(duō)次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了(le)和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世(shì)纪(jì)80年(nián)代(dài)，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负(fù)债(zhài)成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行(xíng)，投(tóu)资(zī)承压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产品；同时(shí)市场压(yā)力致使投(tóu)资(zī)端面(miàn)临(lín)亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构、下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)的(de)方式(shì)来(lái)避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着(zhe)潜在(zài)的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利(lì)润(rùn)承压。保险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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