文/解(jiě)运亮(liàng)博(bó)士(shì)信达证券(quàn)首席(xí)宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个(gè)整体印象是(shì)会议精神(shén)超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力(lì)”提(tí)出时隔一(yī)年零(líng)四(sì)个月之后，中(zhōng)央提(tí)出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对(duì)于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确(què)提出“恢复和(hé)扩大需求是当(dāng)前(qián)经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都(dōu)做了(le)积极部署，对社会各(gè)界的关切(qiè)都(dōu)做了(le)积极回应，半(bàn)导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投资(zī)、一带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门提到，在(zài)超大特大城市积极稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)城中村改(gǎi)造和(hé)“平急两用”公共(gòng)基础设施建设，可能带来经济(jì)新的(de)增(zēng)长点，值(zhí)得高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后(hòu)都反映出(chū)整体经济工作思路已经发生(shēng)了大变化。为市(shì)场主体(tǐ)做好服(fú)务，以发展经(jīng)济为己任，这可(kě)能是4月份政治局(jú)会议向市(shì)场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印(yìn)象是(shì)会议精(jīng)神超出市场(chǎng)预期。每(měi)年4月(yuè)份的政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议，在经济(jì)工(gōng)作领(lǐng)域(yù)，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中央(yāng)经济工作会议(yì)。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如(rú)果说中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会议确定了(le)此后一(yī)年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了未来(lái)8个月(yuè)的(de)政策导向。今年4月的政治局会议，在方方面(miàn)面都体现出对经(jīng)济的呵(hē)护(hù)和(hé)支(zhī)持，既(jì)好于往年(nián)同期，也超出市(shì)场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后(hòu)，中(zhōng)央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月(yuè)中央经济工作(zuò)会(huì)议提出，中国经(jīng)济面(miàn)临需(xū)求收缩(suō)、供(gōng)给(gěi)冲击(jī)、预期转弱三(sān)重压力，整个(gè)2022年，三重压力徘徊不去。去(qù)年底疫情防控政策优化至今(jīn)，中央(yāng)指出“我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利”，“经济社会(huì)全面恢复(fù)常态(tài)化运行(xíng)”。今年一季度经济增长大幅好(hǎo)于(yú)预期(qī)，“五一”旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出(chū)经济社会(huì)常态化运(yùn)行中的强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解(jiě)，反映(yìng)了疫后(hòu)中国经济修复的巨大成效。

　　第(dì)三，会议冲淡(dàn)了市(shì)场(chǎng)对于(yú)稳(wěn)增(zēng)长力度可能减弱的担忧(yōu)。4月会议对经济面临(lín)问题的定性(xìng)是(shì)“当(dāng)前我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行好转主要(yào)是恢复性的，内生(shēng)动力还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足，经济(jì)转型(xíng)升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发(fā)展仍需要克服不少困(kùn)难(nán)挑战。” 问题决定对(duì)策，有什么样的问(wèn)题，就有什(shén)么(me)样的对策(cè)。2019年(nián)4月，问题定性是“更多(duō)是(shì)结构性、体制(zhì)性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性(xìng)是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)压力(lì)较小(xiǎo)的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会(huì)议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又出现了对后(hòu)续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这(zhè)次中央对问题的(de)定(dìng)性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意(yì)味(wèi)着稳增长力度可(kě)能不(bù)但不会减弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复(fù)和扩大需求是当前(qián)经济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键(jiàn)所(suǒ)在”。会议(yì)提(tí)出(chū)“四个持(chí)续”，即“推动(dòng)经济运行持续好转、内(nèi)生(shēng)动(dòng)力持续增强、社会预期(qī)持续(xù)改善(shàn)、风险隐患持续化解(jiě)”。会议还提(tí)到一个(gè)词“乘(chéng)势而上(shàng)”，表(biǎo)明(míng)我们不会因(yīn)为(wèi)一(yī)季度(dù)经济(jì)的良好开(kāi)局而就此(cǐ)满(mǎn)足(zú)，而是(shì)继续努(nǔ)力，“乘势(shì)而上”。而(ér)要实现“四(sì)个持(chí)续(xù)”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复(fù)和扩大(dà)需(xū)求”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面工(gōng)作(zuò)都(dōu)做(zuò)了积极部署，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费、投(tóu)资(zī)、一带一路等(děng)领域都看到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯实科技自立自强根基，培(péi)育(yù)壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设(shè)和(hé)配套(tào)电网改造(zào)”。这(zhè)表明，对新能源产业的扶(fú)持(chí)仍会继续，专门提到(dào)的(de)充(chōng)电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新(xīn)能(néng)源(yuán)产业(yè)相(xiāng)对的(de)短(duǎn)板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工智能(néng)。会(huì)议提(tí)出“要重视通(tōng)用(yòng)人工智(zhì)能发展，营造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风险”。首提人工智(zhì)能，市场热(rè)度(dù)较(jiào)高的方(fāng)向，中央(yāng)高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平(píng)台(tái)企业。会议提出(chū)“要推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新”。对平台企(qǐ)业的支持力度进一步加大，去(qù)年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造(zào)就(jiù)业、国(guó)际(jì)竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这(zhè)次进一(yī)步(bù)升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等(děng)服务消费”。今(jīn)年(nián)一季度社会消费品(pǐn)零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消(xiāo)费更(gèng)是热度(dù)高，而中央精(jīng)神是继续呵(hē)护和促(cù)进消(xiāo)费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提(tí)出“要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励(lì)的引导作用，有效带(dài)动激发民间(jiān)投资”。今年一(yī)季度，民间投资(zī)累计增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部(bù)固定资产投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这(zhè)次会(huì)议(yì)专门提(tí)出“有效(xiào)带动激发民(mín)间投资”，未来(lái)可能会有相应政策发力。

　　——一(yī)带一路。会(huì)议提出“要把吸引外(wài)商投(tóu)资放在更加重要的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有条件的(de)自贸试验(yàn)区和自由(yóu)贸易港对接国际(jì)高标准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成(chéng)立至今，全国(guó)已设(shè)立21个自贸(mào)试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试(shì)中，“一带(dài)一路(lù)”沿线(xiàn)国家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大特大城市积极(jí)稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可(kě)能带(dài)来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得(dé)高度(dù)重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城(chéng)区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城(chéng)市为(wèi)特(tè)大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城市(shì)。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城(chéng)市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭(háng)州(zhōu)、佛山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。“平急两用”设(shè)施指平时(shí)用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大公共突(tū)发事(shì)件时可立即(jí)转换为(wèi)应(yīng)急场所的设施，能够有效(xiào)补(bǔ)齐(qí)大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区(qū)旅(lǚ)游居住品质，助力大(dà)城市周(zhōu)边(biān)乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市(shì)发(fā)展和(hé)安全。“平急两用(yòng)”设(shè)施(shī)建设，涉及建设改造(zào)一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备一批(pī)单体大型方舱医院、升(shēng)级一批应(yīng)急医(yī)疗服务点等。21个超(chāo)大特(tè)大(dà)城(chéng)市(shì)的城中村改造和(hé)“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对(duì)整(zhěng)体固定资产投资，都有望(wàng)带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所(suǒ)有这些变化(huà)，背后都反(fǎn)映出整体经(jīng)济工作思路(lù)已(yǐ)经发生了(le)大变化。过(guò)去几年很多(duō)政策(cè)，如(rú)疫情防控、房地产(chǎn)调控、打击资本无序(xù)扩张、治理(lǐ)教培(péi)互联网等，初衷是好(hǎo)的，也取(qǔ)得了(le)重大成效，但客观上也一定程(chéng)度(dù)上影(yǐng)响了市(shì)场的预期。此前(qián)，中央已经明确表(biǎo)示，要慎重出(chū)台收缩性政策，从(cóng)这(zhè)次4月份(fèn)会(huì)议看，这(zhè)个(gè)要求已经(jīng)落(luò)到了实(shí)处，没有收缩(suō)性政策，各项政策都是(shì)呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了(le)全国人民的(de)大力点赞，大(dà)家都看到(dào)了淄博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)在搞好(hǎo)营商环境(jìng)、促进(jìn)经济增长上的努力。而从(cóng)4月份(fèn)政治局会(huì)议看(kàn)，淄博市政府可能只是一(yī)个缩影，整体经(jīng)济工作思路都在发生大(dà)变化，为(wèi)市(shì)场主体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经济为己任，这可能(néng)是(shì)4月份政治局会(huì)议向市场(chǎng)释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日召(zhào)开会(huì)议，分析研(yán)究当(dāng)前经济(jì)形势和经济(jì)工作。中共中央总书记习(xí)近平主持(chí)会议。（每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅(jǐn)次(cì)于几(jǐ)个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如果说中央经济(jì)工作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会(huì)议就确定了(le)未来(lái)8个月(yuè)的政策导(dǎo)向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习近平(píng)同志(zhì)为(wèi)核心的党中央坚强(qiáng)领(lǐng)导下，各地区各部门更好统筹国内(nèi)国际两(liǎng)个大(dà)局，更(gèng)好统筹疫情防控和经(jīng)济(jì)社(shè)会(huì)发展，更好统筹发(fā)展和安全(quán)，我国疫(yì)情防控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜利(lì)（全国政协委员(yuán)、中国疾病(bìng)预(yù)防控制中心流行病学首席专家(jiā)吴(wú)尊友日前表示，新(xīn)冠病(bìng)毒在未来出现地方性流行(xíng)或者(zhě)散发可能性比较大，再出现较大规模流(liú)行的(de)可能性较(jiào)小。），经济社会(huì)全面(miàn)恢复(fù)常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出(chū)经(jīng)济社会常态化(huà)运(yùn)行中(zhōng)的巨大(dà)消费动能），宏观政(zhèng)策靠前协同(tóng)发力，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力得到(dào)缓(huǎn)解，经济增长(zhǎng)好于预期(qī)，市场需求(qiú)逐(zhú)步恢(huī)复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行(xíng)实现(xiàn)良好开局。（“三(sān)重压力”首次(cì)提出，是在(zài)2021年12月中央经济(jì)工作会议上(shàng)。时(shí)隔一年零四个月之后，疫(yì)情影响(xiǎng)逐步减弱(ruò)之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济运(yùn)行好(hǎo)转(zhuǎn)主要(yào)是恢(huī)复性的，内(nèi)生动力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量(liàng)发展仍需(xū)要克服不少困(kùn)难挑(tiāo)战(zhàn)。（这一段是对当前经济(jì)中面(miàn)临(lín)的问题的(de)定性，问题决定对策，有什么样的问题(tí全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案)，就有什么样的(de)对策，对(duì)问(wèn)题的定性非常重要。2019年4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性是“更多是(shì)结构性、体制(zhì)性(xìng)的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口期(qī)”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一(yī)季(jì)度经济增长超预期，市(shì)场又(yòu)出现了对后续稳(wěn)增长力度减弱(ruò)的担(dān)忧。但从这次中央对问题(tí)的定性看，经(jīng)济内(nèi)生动力仍需增强(qiáng)，需求仍需(xū)扩大，这(zhè)就意(yì)味着稳增(zēng)长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场(chǎng)的(de)一大担忧。）

　　会议强调，要(yào)深(shēn)入开展(zhǎn)学(xué)习贯彻习近平新(xīn)时代(dài)中国(guó)特(tè)色社(shè)会主义思想主(zhǔ)题(tí)教育，认真(zhēn)落(luò)实中央经(jīng)济(jì)工作会议精神，坚持(chí)稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念(niàn)，加快构(gòu)建新发展(zhǎn)格(gé)局，全面深(shēn)化改革开放，把发挥(huī)政策效(xiào)力(lì)和激(jī)发经营主体活力(lì)结合(hé)起来，形成推动高质量发(fā)展(zhǎn)的强大(dà)动(dòng)力，统筹推(tuī)动经济运行持续好转、内生(shēng)动力持续(xù)增强、社会(huì)预期持续改(gǎi)善、风险隐患(huàn)持(chí)续化解（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于(yú)稳(wěn)增(zēng)长政策持续发力(lì)），乘(chéng)势而上(shàng)（这个词(cí)表(biǎo)明(míng)我们不会因(yīn)为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实(shí)现质的有效提升(shēng)和量(liàng)的合(hé)理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为支(zhī)撑(chēng)的现代化产(chǎn)业体系(xì)，既要(yào)逆势而上(shàng)，在(zài)短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科(kē)技(jì)自立自强(qiáng)根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大新动(dòng)能（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩大(dà)新能源汽车发(fā)展优势，加快推(tuī)进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设(shè)施建设和配套电网改造（对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门(mén)提到的充电桩、储能(néng)、配套电(diàn)网，都是新能源产业相对的短板，也是未来重点发力的方向）。要重视通用人(rén)工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险（首提(tí)人工智(zhì)能，市场热度极高的(de)方向，中央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大(dà)需求是当前经济持续(xù)回升向好(hǎo)的关键所在。积极的财(cái)政政策要加力(lì)提效，稳健的货币政策要精准(zhǔn)有力，形成扩(kuò)大需求的合力。要多渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进(jìn)文(wén)化旅游等服务消(xiāo)费（今(jīn)年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护(hù)和(hé)促进(jìn)消费增长(zhǎng)）。要发(fā)挥好政府投资和(hé)政策激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民间投资（今年一季度，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于(yú)全部固定(dìng)资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投(tóu)资仍是投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发民(mín)间(jiān)投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫不动摇”，破除(chú)影响各(gè)类所有制企(qǐ)业(yè)公平竞(jìng)争、共(gòng)同发展的法律法规障(zhàng)碍和隐(yǐn)性壁垒，持(chí)续提振(zhèn)经营主体信心，帮助(zhù)企(qǐ)业恢(huī)复元气(qì)（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展(zhǎn)公有制(zhì)经济(jì)，毫不动摇鼓励、支持(chí)和引导非公(gōng)有制经济发展”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一步解决民营企业(yè)信心和元气不足问题）。各类企业(yè)都要依法合(hé)规(guī)经营。要下决(jué)心从根本(běn)上解决企业账款拖欠问题(tí)。要推动平台(tái)企(qǐ)业规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台(tái)企业探(tàn)索(suǒ)创新。（对平(píng)台企业的支(zhī)持(chí)力度进一步(bù)加大，去年(nián)12月中央经济(jì)工(gōng)作会议提的是“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞争中大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部(bù)平(píng)台企业(yè)探索创新”。）

　　会议(yì)强调(diào)，要(yào)全面深化改革、扩大高水(shuǐ)平(píng)对外开放。认真落实党和国家机构改(gǎi)革方案，推进(jìn)国家治(zhì)理体系和治理能力现(xiàn)代化。要(yào)把吸(xī)引外商(shāng)投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验区和自由贸易(yì)港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行(xíng)先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自由贸易试验(yàn)区(qū)正式(shì)挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全(quán)国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外开放先(xiān)行先试中，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家可能是(shì)开放和(hé)合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防(fáng)范化解重点领域风险，统(tǒng)筹做好中小银行、保险(xiǎn)和信托(tuō)机构改(gǎi)革化险工作。要坚(jiān)持房子是用来住的全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案、不是用来炒(chǎo)的定位，因城施策(cè)，支持刚性和改(gǎi)善性住房需求(qiú)，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市(shì)场平(píng)稳健康发展，推动建立(lì)房地(dì)产业发展新模式。在(zài)超大特大城市（《国务院(yuàn)关于(yú)调整城市规模划(huà)分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下的城市为特大城(chéng)市，城(chéng)区(qū)常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市(shì)为(wèi)超大城(chéng)市。目(mù)前，超大城市包括上海、北(běi)京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市包(bāo)括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个超大城市和14个特(tè)大城市(shì)的城中村改造，可能会(huì)给房地产带来新的增长点，有(yǒu)利于房地产市场实现平稳健(jiàn)康发展）和“平(píng)急两用”公共基础设施(shī)建(jiàn)设（“平急两用”设施(shī)指平(píng)时(shí)用(yòng)作旅游(yóu)、康(kāng)养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件时可立即转换为(wèi)应急场所的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山(shān)区旅游居住品质，助力(lì)大城(chéng)市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全。建设(shè)改造(zào)一批“平急两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备一(yī)批(pī)单体(tǐ)大(dà)型(xíng)方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带来(lái)新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住(zhù)房。要加强地方(fāng)政府(fǔ)债务管理，严控(kòng)新增隐(yǐn)性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工(gōng)作(zuò)。

　　会议(yì)强调，要切实保障(zhàng)和改善民生，强(qiáng)化就业优先导向(xiàng)，扩大高校(xiào)毕业生就业渠道(dào)，稳定农民工等(děng)重点群体(tǐ)就业（截(jié)至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达19.6％，降(jiàng)低青年失业率(lǜ)已成(chéng)为当前(qián)就业工作(zuò)的重(zhòng)点。日前国办发(fā)布(bù)《关于优(yōu)化调整稳就业政策措施全力(lì)促发(fā)展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规(guī)模，2023年(nián)可给予一次性(xìng)增人(rén)增资，核增部分据实计入工资总额并(bìng)作为下一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年(nián)失业率将明显下(xià)降(jiàng)。）。要以“时时放心不下”的(de)责任感，持续抓好安全(quán)生(shēng)产。要(yào)做好迎峰(fēng)度(dù)夏(xià)电力供应保(bǎo)障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓(zhuā)好粮(liáng)食生产和重要农产品供应保障(zhàng)，全面(miàn)推(tuī)进乡村(cūn)振兴。要加(jiā)强生态环境系统治理。各级领导干部要带头大兴调(diào)查研究，奔着(zhe)问(wèn)题去，切实帮(bāng)助企(qǐ)业和基层解决困难(nán)。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的(de)表述以往经常(cháng)出(chū)现，但(dàn)这(zhè)次没有出现，可见(jiàn)这次(cì)会议是专(zhuān)门聚焦经济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际(jì)政治(zhì)局势演变(biàn)超预期

　　本(běn)文源自(zì)报告：《整体经济工作(zuò)思路已经发(fā)生大变(biàn)化——逐句解读4月(yuè)政治局会议通稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开发中心

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