五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监(jiān)管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中第四家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时(shí)也是美国历史上(shàng)第二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行业危(wēi)机远未结束(shù)，只是(shì)暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的(de)经(jīng)营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机(jī)将(jiāng)再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财(cái)长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出(chū)现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人(rén)必须在(zài)没有任何要求和(hé)条件的(de)情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致(zhì)函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)和(hé)其他(tā)高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是(shì)美国(guó)历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元霸(bà)权仍在(zài)，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美(měi)元出现信用危机(jī)，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不(bù)转了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题(tí)了(le)。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正在路上，有全球(qiú)经(jīng)济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿(yì)美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需(xū)求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本质是债务(wù)危机，因(yīn)为信(xìn)贷(dài)会(huì)产(chǎn)生周期。有借就要有(yǒu)两斤大概有多重参照物，2斤有多重？还(hái)，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩(suō)减支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球债务总量达(dá)到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月线(xiàn)级(jí)别的下跌(diē)，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经非(fēi)常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍处于高(gāo)位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是历(lì)史性(xìng)的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经强烈(liè)建议有权(quán)限的投资(zī)者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点(diǎn)，或许年内到(dào)不了，但也不(bù)会距离(lí)太(tài)远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言(yán)，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机本(běn)轮早就(jiù)该爆(bào)发的，但由于(yú)美(měi)联储的(de)无(wú)限量(liàng)QE，危(wēi)机被一(yī)再(zài)推后。但(dàn)该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对(duì)全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我两斤大概有多重参照物，2斤有多重？们(men)将(jiāng)再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什么(me)金(jīn)融(róng)危机？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋(liàn)一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了(le)，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要(yào)看到花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来(lái)，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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