为(wèi)了让(ràng)自己的(de)限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续(xù)自(zì)己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露(lù)的信息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这(zhè)些钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够(gòu)获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户并联(lián)合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了(le)两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期(qī)间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(g孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重è)账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数(shù)占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日(rì)申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日(rì)期(qī)末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管(guǎn)理(lǐ)”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存(cún)在不当行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财关系(xì)等提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理(lǐ)人的(de)主要陈(chén)述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了(le)本(běn)案行为；上述行为的实质(zhì)是(shì)操(cāo)纵股(gǔ)价，并(bìng)非合(hé)法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在(zài)案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的(de)合(hé)谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述(shù)的(de)操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽(zé)广(guǎng)和(hé)兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对投(tóu)资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交(jiāo)易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳的(de)配(pèi)偶关系，代(dài)持(chí)资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平作为上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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