今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约(yuē)的(de)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)是考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金(jīn九方九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示)、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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