全球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁(jié)、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费(fèi)股；另(lìng)外桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标的(de)的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品(pǐn)个(gè)股，但(dàn)是(shì)今年一季度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小(xiǎo)幅(fú)加(jiā)仓(cāng)了医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持(chí)的(de)标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对(duì)较多(duō)，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年年(nián)底(dǐ)以来(lái)出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基(jī)金联(lián)席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价(jià)的(de)长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的(de)生(shēng)产(chǎn)能(néng)力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处(chù)于(yú)看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡(héng)，缓解(jiě)需(xū)求(qiú)压力(lì)，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的(de)负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会(huì)给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促(cù)使(shǐ)人(rén)们(men)抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规(guī)模(mó)财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体(tǐ)系面临压力(lì)，股市(shì)和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形(xíng)势再做出(chū)决策。

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