金(jīn)融界5月5日消息 央(yāng)行、香港证券及(jí)期货(huò)事务(wù)监察委员会(huì)、香港金(jīn)融管(guǎn)理局(jú)即将正(zhèng)式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)下的交易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。初期，全部境(jìng)外投资(zī)者通(tōng)过(guò)北向互(hù)换通开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差后的名义(yì)本金净(jìng)额每日不(bù)超(chāo)过人民币(bì)200亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可(kě)根(gēn)据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行、香港证(zhèng)券(quàn)及期(qī)货事务监察(chá)委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香港与内地(dì)利率互换(huàn)市场互(hù)联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生品市场的(de)协同发展，构(gòu)建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香港金管局）发布联合(hé)公(gōng)告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下(xià)简称上(shàng)海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场(chǎng)外结算(suàn)有限公司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司）开展香港与内地利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行(xíng)开通(tōng)“北向互换通(tōng)”，香港及其他国(guó)家和地(dì)区的境外投(tóu)资者可通过两地(dì)基础设施(shī)互联互通参与(yǔ)内地(dì)银行间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自(zì)联合公告(gào)发(fā)布以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的(de)各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向(xiàng)互(hù)换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的(de)相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易品种为利率互换(huàn)产品(pǐn)，报(bào)价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内(nèi)投(tóu)资者(zhě)（即互换通(tōng)报价(jià)商）需与外汇交易中心(xīn)签署报(bào)价商协议，并为上海清算所利(lì)率互换集中清(qīng)算业务的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通(tōng)”的境外投资者为符合(hé)人(rén)民银行要求(qiú)并完成内地银(yín)行间债券市(shì)场准入备案的境外(wài)机构(gòu)投资者(zhě)，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权(quán)限的境(jìng)外投资者需(xū)同时申请成(chéng)为场外结算公司的(de)清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)与人民银行(xíng)认可的境外电(diàn)子交易平台(tái)互(hù)联提供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安(ān)排：上海清(qīng)算所和场外结(jié)算公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联互通(tōng)，共(gòng)同向境(jìng)内外投资(zī)者提供清算(suàn)、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外(wài)投资者通过(guò)“北(běi)向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过(guò)人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针对双方清(qīng)算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池(chí)。初(chū)期，上海清(qīng)算所与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口(kǒu)设(shè)定上限不(bù)超(chāo)过人(rén)民币40亿元，后(hòu)续(xù)可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额(é)度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会(huì)和三件套是哪三件香(xiāng)港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管(guǎn)合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品市(shì)场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两(liǎng)地(dì)监管机构在债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方(fāng)面(miàn)的监管合作安排(pái)和联(lián)络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定和公(gōng)平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司应当依(yī)法履行“互(hù)换通”下(xià)的各(gè)项职责，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北(běi)向互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防范(fàn)和(hé)控制(zhì)风险，做好(hǎo)投资者教育和服务，切实维护投(tóu)资者合(hé)法权益。投(tóu)资者应当充(chōng)分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则和(hé)实(shí)践操作的(de)差(chà)异(yì)，评估和控制风险(xiǎn)，理性(xìng)开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结算公(gōng)司为参与做准三件套是哪三件备。

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