今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严(吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗yán)，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机构主要(吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗yào)分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联(lián)网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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