近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金融企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求，陈睿怎么了，b站陈睿事件承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方(fāng)式参(cān)与债券代(dài)持(chí)交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立案调(diào)查，开展自(zì)律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资(zī)人的(de)正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务(wù)过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(陈睿怎么了，b站陈睿事件shǒu)相关(guān)监(jiān)管规(guī)定和(hé)自律规则(zé)要求，合规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场基石机(jī)构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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