今年(nián)以来基(jī)金代销机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不(bù)再办(bàn)理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(gu家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕ó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司(sī)最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司(sī)对(duì)于代销机(jī)构的选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕)迷(mí)，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公司(sī)合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基金销售(shòu)行业(yè)所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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