金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的(de)活(huó)过(guò)来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特(tè)助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决(jué)定其(qí)实(shí)非常简单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这(cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊zhè)五家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊(zài)日本市场的(de)运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局(jú)面发(fā)生(shēng)了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特(tè)对国(guó)际地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发(fā)展的(de)原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了(le)。据日经(jīng)中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实(shí)现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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