3月份(fèn)，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下降0.3％，低于市场预(yù)期，同(tóng)时信贷投放保(bǎo)持较快增(zēng)长。货币(bì)信贷较(jiào)快增长与物价回落(luò)并存(cún)，引(yǐn)发(fā)了中国经济是否进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否进入通缩(suō)，首先(xiān)要(yào)厘清概念。国(guó)际上通常(cháng)认为，通货紧缩是指总体物价水平(píng)在一段(duàn)时间(jiān)内(nèi)持续下降，同时伴随着(zhe)货币供应量持续(xù)下降和经济(jì)衰退。研究显(xiǎn)示，典型的(de)通缩有三个(gè)主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩而(ér)非局(jú)部物价紧(jǐn)缩(suō)，二(èr)是物价连续一段时(shí)间负增长，三是伴随货币(bì)供(gōng)应(yīng)量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合(hé)一(yī)季度经(jīng)济运行表现，当前(qián)中国(guó)经济显(xiǎn)然(rán)并(bìng)不符合通缩的(de)典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是(shì)个(gè)伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我(wǒ)国(guó)加(jiā)强重要民生商品(pǐn)和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看，1月份，受(shòu)春(chūn)节效(xiào)应和(hé)疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节(jié)过(guò)后(hòu)，消费需求季反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序节性回(huí)落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎn反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序g)0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分(fēn)点。由此可见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然(rán)为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经济(jì)开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升(shēng)，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预(yù)期(qī)明显改善。二(èr)季度经济(jì)增速可能比一(yī)季度明(míng)显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回升(shēng)态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速的预(yù)期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温(wēn)和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通缩(suō)有明(míng)显区别。 随着金融支持效果进一(yī)步显现，消费需求有望进一步回(huí)暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至往年均(jūn)值水平，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货(huò反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序)币条件合理适度，居民预(yù)期稳定，不(bù)存在长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏(sū)阶(jiē)段，总需求(qiú)不(bù)足仍是经济运(yùn)行面(miàn)临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度(dù)上反映了人们对经济(jì)复(fù)苏动力(lì)和(hé)强度的关切，需引起(qǐ)高(gāo)度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构(gòu)性改革(gé)有机(jī)结合(hé)起来，在(zài)稳定就业和提高(gāo)居民收(shōu)入(rù)上下更大(dà)功夫，提振(zhèn)市场信(xìn)心(xīn)和发(fā)展(zhǎn)预(yù)期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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