投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)的(de)市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募(mù)基(jī)金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金(jīn当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需(xū)要(yào)在(zài)相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个(gè)赛道。

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