看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年(nián)期(qī)美债收益(yì)率一(yī)度较日(rì)内(nèi)低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官员(yuán)最近(jìn)一(yī)再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类(lèi)商(shāng)品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字(zì)可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累(lèi)库(kù)可能(néng)性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再(zài)度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华(huá)东地区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预(yù)计(jì)后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧进热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所(suǒ)以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要(yà热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物o)重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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