因市场需求减少，正在持续(xù)发力的存储芯片巨头兆易创新（603986），一季度归(guī)母净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大(dà)降(jiàng)78.13％。

　　而(ér)从2022年四季(jì)度至2023年(nián)一季度，蔡(cài)嵩松掌管的诺(nuò)安成(chéng)长混合基(jī)金，已累(lèi)计减持(chí)该公司股票约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东(dōng)则仅在2022年四季度(dù)小幅减(jiǎn)持44.8万股(gǔ)。不(bù)过，实(shí)际控(kòng)制人朱一明(míng)的一致行动人香(xiāng)港(gǎng)赢富得有限公司，将减持(chí)不(bù)超过(guò)1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易创(chuàng)新股价为(wèi)112.48元，总市值为750亿元。

　　一(yī)季度净(jìng)利突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日(rì)披露的2023年一(yī)季(jì)报显示(shì)，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要(yào)原(yuán)因(yīn)是芯片(piàn)产品(pǐn)市场需求减少，公司营(yíng)业收入(rù)同比(bǐ)下降，毛(máo)利率下降，导致毛(máo)利润同(tóng)比减少。

　　当日(rì)同时发(fā)布的2022年年报显(xiǎn)示(shì)，公司2022年(nián)营业收入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务收(shōu)入减少(shǎo)约6.25亿(yì)元(yuán)，较2021年度减少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿(yì)元，较 2021年(nián)度减(jiǎn)少20.35％；微控制器业(yè)务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年度增加(jiā)约(yuē)15.19％。

　　存储器业务(wù)、传感器业务收(shōu)入(rù)减少主要是(shì)受消费市(shì)场需求疲(pí)软影响，而微控制(zhì)器业务收入增加(jiā)得(dé)益于公司多(duō)元(yuán)化产品布局，其(qí)来自工(gōng)业、网通领(lǐng)域的(de)收入增(zēng)加弥补了消费领域的收(shōu)入下滑，并带(dài)动微(wēi)控制(zhì)器业务(wù)收入增长。

　　在(zài)净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受(shòu)如下(xià)方面的影响(xiǎng)，一方面，财务费用减少约(yuē)2.22亿元，主要是美元兑(duì)人民币汇率上升(shēng)，汇兑收(shōu)益(yì)增加。另一方(fāng)面，收(shōu)入(rù)减少，毛(máo)利同比(bǐ)减少约0.86亿元；销售(shòu)费用、管理(lǐ)费用和研发费用同比增加约1.73亿(yì)元，主要是人工(gōng)、折(zhé)旧摊销等(děng)费用的增加；资(zī)产减(jiǎn)值损(sǔn)失同比增加约2.18亿元(yuán)，其中存货(huò)计提减值同(tóng)比增加1.32亿(yì)元(yuán)、商誉减值(zhí)同(tóng)比增加0.86亿(yì)元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松(sōng)掌管(guǎn)的(de)诺安(ān)成长(zhǎng)混(hùn)合基金(jīn)，已累计减持约603万股(gǔ)，混沌投资老(lǎo)板葛卫东(dōng)则仅在2022年(nián)四(sì)季度小幅(fú)减持44.8万股(gǔ)。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持(chí)1190万(wàn)股

　　兆易创新同(tóng)日(rì)还公(gōng)告，实(shí)际控制(zhì)人朱一(yī)明的一致行动人香港赢富得(dé)有限公司，拟自披露该减持(chí)计划公告日起15个交(jiāo)易日后的6个月内，采取集(jí)中(zhōng)竞价交易方(fāng)式，减持不超过(guò)1190.5万股股份，约占(zhàn)公司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新的(de)业(yè)务主要有(yǒu)三块(kuài)，分(fēn)别是存储芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器(qì)，其中(zhōng)，存储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在存储器(qì)方面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新(xīn)目(mù)前(qián)市占率排(pái)名淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀全球第三，竞争对手主要(yào)有旺宏、华邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内(nèi)供应商包括铠侠(xiá)、华邦(bāng)电子、旺宏电(diàn)子(zi)等企业占据了较高的市场份(fèn)额。兆易(yì)创(chuàng)新通过差异化产品需求切(qiè)入(rù)该细(xì)分(fēn)领域市场，以实(shí)现局部应(yīng)用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用(yòng)于手机、机顶盒、数(shù)据卡、网通产品、通(tōng)讯(xùn)设(shè)备等消费类产品，公司在技术(shù)、产品以及(jí)市(shì)场应用方面都处于领(lǐng)先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更(gèng)一步(bù)拓展应用领域(yù)至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产(chǎn)业处于高(gāo)度垄(lǒng)断，主要的DRAM厂商包括韩国的(de)三星电子、SK海力士和美国的(de)美光科技，占据全球90％以上的市(shì)场份额，排名其后的多为(wèi)中(zhōng)国台湾地区的企业(yè)。兆(zhào)易创新主要通过其兄弟(dì)公司长鑫存储参与竞(jìng)争(zhēng)，从趋(qū)势来看，其产(chǎn)业(yè)技术开始(shǐ)起步发展，但占比(bǐ)依旧很低。

　　根据(jù)世界半导体(tǐ)贸易(yì)统计(jì)组织（WSTS）的数(shù)据，2022年全(quán)球半导体市场规模(mó)为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比(bǐ)显(xiǎn)著放缓(huǎn)，而2023年(nián)全球半导(dǎo)体市场的销售额预计则(zé)将小(xiǎo)幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪存市场数据显示，2022年全球存(cún)储(chǔ)市场规模为1391.87亿美元(yuán)，同比下跌15％，结束连续两(liǎng)年的双(shuāng)位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿(yì)美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下基金减仓

　　兆易创新(xīn)是基金重仓股，截至一(yī)季末，多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)旗下被动和主(zhǔ)动型基金持有(yǒu)该股(gǔ)。

　　从前(qián)十大(dà)流通(tōng)股东变化看，一季度银河创新成长和(hé)蔡嵩松管理的诺安成长是持(chí)有(yǒu)该股最多(duō)的主(zhǔ)动偏股(gǔ)基(jī)金，不淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀过，两只基金均在一季(jì)度减(jiǎn)持了兆(zhào)易创新，其中诺安成长减持近272万股(gǔ)，减持(chí)比例超25％。

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