美国债务违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如(rú)何保护(hù)自身的财(cái)富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露(lù)出了(le)业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金(jīn)融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最(zuì)新业(yè)内调查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国(guó)国债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意的(de)是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析师也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会得到(dào)偿(cháng)付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级(jí2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗)，美(měi)国(guó)长期国债也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它(tā)们都不如美(měi)元。或(huò)者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被一些投资者视(shì)为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资(zī)者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前(qián)得不到(dào)解决，可能会(huì)发生什么。美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首席执行(xíng)官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经(jīng)历的(de)最(zuì)严重的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管这(zhè)仍表明(míng)实际违约(yuē)的可能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益(yì)、另类(lè2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗i)投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非常好(hǎo)——先(xiān)是(shì)受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌(diē)落(luò)债(zhài)务(wù)悬崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国(guó)国(guó)债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国(guó)库券收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批(pī)票据(jù)最为接近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国(guó)库券的市场定(dìng)价也表明了一(yī)定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会带(dài)来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美(měi)元(yuán)造成了(le)一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)违(wéi)约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备货币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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