全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长(zhǎng)期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度(dù)的美股持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基(jī)金(jīn)，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季(jì)度(dù)都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓(cāng)了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的标(biāo)的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布(硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗bù)尔表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西(xī)方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一(yī)致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部(bù)分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周(zhōu)期的(de)不(bù)同位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策(cè)制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于(yú)近期美联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符(fú)合我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的(de)应(yīng)对通胀的(de)举(jǔ)措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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