全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获(huò)得(dé)桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时(shí)也(yě)积极买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　独肖有哪几个>

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度都进(jìn)行(xíng)了减持，比如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域(yù)的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十独肖有哪几个大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时(shí)新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度(dù)较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了(le)，还有很长(zhǎng)的路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还(hái)说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的(de)最(zuì)新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美(měi)各国(guó)央行(xíng)一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推(tuī)高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国采取了(le)最激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个(gè)基点(diǎn)，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策，银(yín)行业(yè)就会(huì)继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能(néng)不需要(yào)）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再(zài)做(独肖有哪几个zuò)出决策。

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