近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克)，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国(guó)建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业(yè)323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国(guó)进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做(zuò)市业务(wù)方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四(sì)平市城市发(fā)展投(tóu)资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的(de)公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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