近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)和施(shī)罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车(chē)供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价(jià)值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的(de)需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电(diàn)动车基(jī)础设施(shī)最完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智(zhì)能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电池(chí)和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公(gōng)共(闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银(yín)行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北向资金(jīn)净(jìng)流出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它(tā)的(de)市(shì)场(chǎng)份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也(yě)解释了(le)：他们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系(xì)若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、石(shí)药(yào)集团(tuán)、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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