金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在服(fú)务中国(guó)式(shì)现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的(de)后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意味(wèi)着整体(tǐ)高分(fēn)红国(guó)企投资(zī)主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际(jì)和(hé)性价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年(nián)10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个(gè)月的平均水(shuǐ)平自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的(de)阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市(shì)场(chǎng)定价的(de)有效性，但也(yě)提高了业绩(jì)驱动策略的潜(qián)在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言(yán)没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多(duō)市场参与者可(kě)以给出许多个继续买入(rù)中特(tè)估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两三个(gè)交易(yì)日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不及(jí)待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易(yì)的直观判断，这代表着(zhe)资金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规模(mó)增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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