投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集中(zhōng)在能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗)在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的(de)公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英(yīn当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗g)伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩(jì)高(gāo)增长等利(lì)好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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