市场(chǎng)再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服(fú)务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进(jìn)一(yī)步完善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的(de)场内期权(quán)品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推(tuī)进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投(蝴蝶会采蜜吗tóu)资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于(yú蝴蝶会采蜜吗)促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有(蝴蝶会采蜜吗yǒu)4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市(shì)场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中，规模(mó)最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管(guǎn)理工(gōng)具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张(zhāng)，风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能(néng)够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上(shàng)市(shì)公司的投资(zī)价值。”中山大学(xué)岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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