近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金(jīn)开始行(xíng)动。透(tòu)露什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金大中华(huá)和(hé)施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释(shì)为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的(de)脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的(de)机(jī)会(huì)。中国(guó)在电动汽车(chē)价值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池(chí)和电(diàn)机(jī)温控的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电(diàn)池企业(yè)实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速(s但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》ù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能保持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的(de)关系(xì)若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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