财联社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格(gé)本周(zhōu)四一度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏(hóng)基自去年10月低(dī)点以来(lái)股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升(shēng)，引来(lái)众多投资者(zhě)的目(mù)光(guāng)。国泰(tài)君安刘(liú)越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期(qī)需求，存货增值(zhí)提振毛利(lì)率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需(xū)求选择复句例子十个，选择复句例子5个及加盟商补货(huò)需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求(qiú)显著(zhù)回补，同店开店有望匹(pǐ)配释放，长(zhǎng)三角地(dì)区表现尤其值得期待；其(qí)三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可(kě)持(chí)续(xù)性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研(yá选择复句例子十个，选择复句例子5个n)报中分析，从国际金(jīn)价(jià)来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退(tuì)的(de)不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏来看，预选择复句例子十个，选择复句例子5个计(jì)今(jīn)年(nián)三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望(wàng)凭(píng)借精准(zhǔn)的产品(pǐn)定(dìng)位，创新性的产品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值(zhí)基本处于历史中(zhōng)枢(shū)水平，仍具有较(jiào)大的投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中国银(yín)河证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱(xuān)在研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年(nián)超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合(hé)增长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝行业中(zhōng)黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业链来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等(děng)原材料供应，中游的制造设计及下游的(de)终端(duān)零售环节，其中(zhōng)下(xià)游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国(guó)信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高的(de)毛利(lì)率水平，黄(huáng)金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的(de)高毛利(lì)率水平(píng)，产业链附(fù)加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业通过(guò)强势的(de)渠道建设以提(tí)高(gāo)市场份额(é)，可(kě)以获(huò)得更(gèng)加优(yōu)化的(de)盈利表现。

　　从竞争格(gé)局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除(chú)了(le)瑞士历峰集(jí)团、路易·威登(dēng)集团外其余(yú)8个均为(wèi)国产(chǎn)品(pǐn)牌(pái)集(jí)团(tuán)。中国(guó)金银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超(chāo)过(guò)了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不完(wán)全统(tǒng)计，相关上(shàng)市公(gōng)司(sī)包括萃华珠宝(bǎo)、曼(màn)卡龙、菜百股(gǔ)份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大生等(děng)，具(jù)体情况如下：

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