大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年(nián)一(yī)季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一(yī)季报称，在一季(jì)度的(de)操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明(míng)显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成(chéng)为市(shì)场最有持续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈(chéng)现出(chū)类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就(jiù)资本(běn)市场而(ér)言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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