中(zhōng)国金融(róng)行业加速对外(wài)开(kāi)放，外资券商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日，外资控(kòng)股券商2022年的“成(chéng)绩(jì)单(dān)”陆续公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得(dé)盈(yíng)利(lì)，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩根大通证券2022年业绩(jì)突飞猛进，当年净利润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券(quàn)商”。相(xiāng)比之下，与摩根大通证券(quàn)同期获批的野(yě)村东方国(guó)际证券(quàn)2022年亏(kuī)损达(dá)到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家(jiā)国际(jì)金融巨头均在国(guó)内拥(yōng)有外(wài)资(zī)控股券商牌(pái)照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而(ér)瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面临的(de)“一参一(yī)控”问题(tí)如何(hé)解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管理转型(xíng)”成为行业(yè)热词。而透(tòu)视各家外资券商在(zài)2022年的“打法”来看，依托于各自(zì)股东资(zī)源禀赋(fù)、深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为(wèi)其在中国展业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　来(lái)看详情——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏损

　　对(duì)于(yú)国内(nèi)各(gè)家证券公司来说，除了面临行业“二八分化”的激烈态势(shì)，来(lái)自“洋(yáng)券商(shāng)”们的市场竞争也同样(yàng)带来压力(lì)。

　　日前，中证协公布各(gè)家券商2022年年报/财务(wù)数据，9家外资控股券(quàn)商纷纷晒(shài)出2022年(nián)成绩(jì)单。

　　在(zài)2022年的“券商小年(nián)”，受制于市场行情、成立时(shí)间、牌照资质(zhì)等问题，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞(ruì)信证券2022年实现营业收(shōu)入2.89亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降41.91％；实现(xiàn)净(jìng)亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东(dōng)方国际证券则延续自成立(lì)以来的亏(kuī)损(sǔn)状态：2022年(nián)实现(xiàn)营业收(shōu)入1.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)38.14％；净(jìng)亏(kuī)损2.25亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增持而成为外(wài)资控(kòng)股券商的汇丰前海证(zhèng)券(quàn)，业绩较(jiào)上年出(chū)现(xiàn)明显进步，但仍然(rán)录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星展证(zhèng)券均于(yú)2020年获(huò)得(dé)证(zhèng)监会批文，分别于2020年底、2021年初(chū)完成工商(shāng)登记，正(zhèng)式展业时间不长。星展证(zhèng)券2022年实现营业收入8633.25万(wàn)元(yuán)，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)有所(suǒ)收窄。大和证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)4773.93万元(yuán)，同比(bǐ)下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万(wàn)元，亏(kuī)幅(fú)进一步扩大(dà)。

　　就(jiù)亏损原因(yīn)而言，2022年受市(shì)场影响，证(zhèng)券行业营业收入普遍下(xià)降，外(wài)资控股券商也难(nán)以幸免。且新(xīn)公司(sī)建设(shè)成本、业务费用、员(yuán)工薪酬等支出过高，在展业(yè)初(chū)期容易导致(zhì)亏损的产生。

　　与国内大型券商相比(bǐ)，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况(kuàng)，自(zì)营业务影响有限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例(lì)如(rú)，瑞信(xìn)证券在2022年(nián)年(nián)报中表示，其当年投(tóu)行业务手(shǒu)续费(fèi)及佣金净(jìng)收入(rù)为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿元，同(tóng)比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无(wú)减，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩出现大额亏(kuī)损(sǔn)。

　　摩根大通证券大(dà)赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚”念好了中国(guó)市场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券商(shāng)实现盈利，分(fēn)别(bié)为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中(zhōng)，摩根(gēn)大通证券和瑞(ruì)银证券均实现了(le)营收、净利润(rùn)的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实(shí)现营(yíng)业收入8.84亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业(yè)绩水平在(zài)2022年的“券业小年(nián)”可算(suàn)是相当亮(liàng)眼(yǎn)。

　　从(cóng)员工规模来看(kàn)，截至2022年底，摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券共(gòng)有员工210人，数量(liàng)在行业(yè)内排名下游，但其业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而(ér)这只(zhǐ)是摩根(gēn)大通证券(quàn)展业的第三个完整(zhěng)会计年(nián)度。

　　公开信息显示，摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券(quàn)于(yú)2019年3月(yuè)获(huò)得证监会批复，成立合资证券公司。彼时(shí)由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥(qiáo)集团、珠海(hǎi)迈(mài)兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资(zī)股东所持股权，成为摩根大通证券唯一(yī)股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩根大通证券(quàn)2022年经纪业(yè)务大爆发，实现手续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其证(zhèng)券经纪业务(wù)团队成立已逾三年(nián)，2022年(nián)业(yè)务(wù)开展(zhǎn)和(hé)运(yùn)作取(qǔ)得进一(yī)步(bù)进展，新客户开发稳步推进。摩(mó)根大通证券充分利(lì)用全球化的(de)平台优势，整合集团资源(yuán)，持续关注(zhù)并开拓传统QFII投资者以(yǐ)及新(xīn)取得(dé)QFII牌照的合格境外机(jī)构投资(zī)者，目标客群机构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或(huò)将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银(yín)证券在2022年也取(qǔ)得(dé)了(le)较好的业绩(jì)表(biǎo)现：当期实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)11.79亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)11.81％；净(jìng)利(lì)润(rùn)2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券(quàn)是进入中国(guó)时间最(zuì)早的一(yī)批合资券商之一，早(zǎo)在(zài)2007年就已(yǐ)在国(guó)内展业。2022年(nián)3月，瑞(ruì)士银行受让两(liǎng)家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银(yín)证券2022年(nián)投行业务(wù)进步明显，当期实现手续费净收入(rù)1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板注册制改革(gé)后的IPO保荐项(xiàng)目(mù)，积极(jí)筹备并(bìng)参(cān)与了沪(hù)深交易(yì)所互联互(hù)通全球存托凭证业务(wù)等。

　　值得(dé)关注的是(shì)，今(jīn)年3月(yuè)，百年大行瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞银(yín)收购。瑞(ruì)信集(jí)团和瑞银(yín)集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月19日正式宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财政(zhèng)部(bù)、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融(róng)市场(chǎng)监(jiān)督管理(lǐ)局（FINMA）介入了(le)此项交易(yì)。

　　上(shàng)月(yuè)瑞银发布一季(jì)报时表(biǎo)示，对瑞信的收购交易预计(jì)在6月底前完成。不言而(ér)喻(yù)的是，集团(tuán)层面的合并对(duì)两家外资控(kòng)股券商(s德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷hāng)在(zài)中国展业情况，也(yě)将造(zào)成(chéng)一定影响。

　　基于此，审计(jì)所(suǒ)普(pǔ)华永道对瑞(ruì)信证券出具了带强调事(shì)项(xiàng)段的无保(bǎo)留(liú)意见审计报告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞银(yín)集团(tuán)股份公司之间(jiān)达成协(xié)议和合并计划，截止报告日，上述协议和合(hé)并计划的(de)完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团(tuán)股份(fèn)有限公司下(xià)属控股子公司，未来的运营和财务业绩受到上述(shù)合并可能产生的(de)影响亦不明确，该事项(xiàng)表明存在可能导致对公司(sī)持续经营能力产(chǎn)生重(zhòng)大(dà)疑虑的(de)重(zhòng)大(dà)不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立(lì)于2008年的瑞信方正证券(quàn)，系(xì)证监会修订《外商参股证券公(gōng)司设立规则》后(hòu)首家获批的合资(zī)证(zhèng)券公司。2020年(nián)4月，证监会核准瑞信向(xiàng)瑞信方正(zhèng)证券(quàn)增(zēng)资(zī)2.89亿元(yuán)获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为(wèi)瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公告称，拟以11.4亿(yì)元的(de)对价转(zhuǎn)让(ràng)瑞(ruì)信证券49％股权。在(zài)该笔交易(yì)完成(chéng)后，瑞(ruì)信(xìn)将全资持有瑞(ruì)信证券(quàn)。但(dàn)突如其来的瑞信、瑞银合(hé)并，使得瑞银证券(quàn)和(hé)瑞(ruì)信证券将(jiāng)受同一股东(dōng)控制。

　　根据《证券公(gōng)司股(gǔ)权管理(lǐ)规定》，证券(quàn)公司股东以及(jí)股东的控股股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)参股证(zhèng)券(quàn)公司(sī)的(de)数量不得超(chāo)过2家，其中控(kòng)制证券公(gōng)司(sī)的数量不得超(chāo)过1家(jiā)。在面(miàn)临“一(yī)参(cān)一控”的(de)限制下(xià)，瑞(ruì)银证券和瑞信证(zhèng)券的(de)牌照或将面临(lín)“一去(qù)一留”的局面(miàn)。

　　深入(rù)财富管理破局

　　过去(qù)几年里(lǐ)，“财富管理转型”成(chéng)为行业热词。而透(tòu)视各家外(wài)资券(quàn)商在2022年的“打法”不难(nán)发现(xiàn)，依托(tuō)于各自(zì)资(zī)源禀赋深入财(cái)富管理成为其在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证(zhèng)券表示，2022年其财(cái)富(fù)管理(lǐ)业(yè)务在原有“大宗(zōng)交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基(jī)础上(shàng)，新增了(le)特色投资咨询服(fú)务（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务、集团间跨境业务联动等多种业务(wù)模式，通过服务手(shǒu)段(duàn)的增(zēng)加及优化，为客户提供多维度(dù)、一站式(shì)的(de)综合性(xìng)金融解决(jué)方(fāng)案。

　　后续，野村(cūn)东(dōng)方国际证券财富管(guǎn)理业务将定位于“中国高端财(cái)富人群”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后台支持以及集团跨(kuà)境(jìng)合作四个方面(miàn)入手，打造(zào)以(yǐ)产品为中心的业务核心竞(jìng)争力(lì)，持续为中国投(tóu)资者提供具(jù)有野(yě)村集(jí)团特色的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在完(wán)成高盛集(jí)团(tuán)全资持股备案后(hòu)，高盛高华(huá)在2021年底与北京高华签订(dìng)《业务转让协议》，受让北京高华的(de)所有业务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监(jiān)会核发新增证券经纪、证(zhèng)券投资咨询、证券(quàn)自(zì)营及代销金融产品业务的业(yè)务许可。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高(gāo)华(huá)与北京(jīng)高华完成业务(wù)迁(qiān)移工作。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将持续(xù)以(yǐ)资产配置为(wèi)核心进行新产品和(hé)服务的研发工作(zuò)，进一步赋能部门(mén)为在岸客户提供财富管理综合解(jiě)决方案，丰富客户(hù)产(chǎn)品种类选择，开展境内私人财富管(guǎn)理平(píng)台未来战略规划(huà)，并进一步拓展(zhǎn)境内产品(pǐn)平台。

　　与此同时，高盛高华将(jiāng)持续推进私募(mù)股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三(sān)方金融(róng)产品并(bìng)推进跨(kuà)境投资新(xīn)产品的研发，为客户(hù)提(tí)供直接对接境(jìng)外资(zī)本市场的机会。

　　另(lìng)外，依托于(yú)外(wài)资股(gǔ)东打(dǎ)造私人财富管理业务，这在具备(bèi)外资(zī)银行(xíng)股东背景的券商中较为(wèi)多见(jiàn)。例如(rú)，汇丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月(yuè)正(zhèng)式成(chéng)立私人财富(fù)管(guǎn)理部(bù)，负责公(gōng)司高净值个人(rén)客户综合(hé)财富(fù)管理业(yè)务(wù)的运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰前海证券为平台(tái)，依托汇丰(fēng)环(huán)球私人银行，致力为高净值和(hé)超(chāo)高净值客(kè)户及(jí)其家族(zú)提(tí)供专(zhuān)业(yè)、多元及定(dìng)制化的资产配置服务，为(wèi)客户(hù)实现其投资(zī)目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推(tuī)出家族信托资讯业(yè)务，与(yǔ)4家国内头部信托公司达(dá)成战略(lüè)合作。同时，瑞(ruì)银证(zhèng)券在(zài)2022年重启深圳分公司财富(fù)管理业(yè)务，依托国(guó)家对(duì)粤港(gǎng)澳大(dà)湾区的(de)新政举措，致(zhì)力(lì)于发(fā)展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富(fù)管(guǎn)理部秉持着(zhe)为客户进(jìn)行全(quán)方位资产(chǎn)配(pèi)置和满足客(kè)户(hù)全生命周(zhōu)期财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)的理念德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷，进一(yī)步完善投(tóu)资解决方案和财(cái)富规划方面的(de)业务(wù)，一方面积极扩(kuò)充(chōng)现有架上策略，精选上架多支产品为客(kè)户(hù)在(zài)同一(yī)策略下提供差异化选(xuǎn)择及多元(yuán)化的投资方案(àn)。

　　外资(zī)券商队(duì)伍不断扩大

　　随着(zhe)中国资本(běn)市场对(duì)外开放(fàng)的力度(dù)不断加大，各外资金融(róng)机构加速了在境(jìng)内设立控股(gǔ)券商的进(jìn)程(chéng)。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批(pī)准设立，公司注册地为北京市(shì)，注(zhù)册资本为人(rén)民(mín)币(bì)10.5亿(yì)元，业(yè)务范围包(bāo)括证券经纪(jì)、证券(quàn)自营(yíng)、证(zhèng)券承销、证(zhèng)券资(zī)产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣(zhā)打证券(quàn)是首(shǒu)家新设的外商独资证券公司。就(jiù)监管批复信息来(lái)看，渣(zhā)打(dǎ)证券(quàn)由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全(quán)资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在(zài)内，目前国内的外资控股券(quàn)商数量已(yǐ)达到10家。其中(zhōng)，摩根大通证券（中国）、高盛高华(huá)证券、渣打(dǎ)证(zhèng)券(quàn)均(jūn)为外(wài)商独资券商。从数(shù)量上来看，外资控股券商(shāng)已成为市场上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目(mù)前还有数家外资券商的设立申请(qǐng)静(jìng)待审(shěn)批。截(jié)至5月5日，花旗(qí)证券、法巴证券、日(rì)兴证券、青(qīng)岛意才证券等多(duō)家外资券(quàn)商的(de)设立(lì)申请仍处于证监会审批阶段。其中，法巴(bā)证(zhèng)券和青岛(dǎo)意才证券(quàn)已获第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，证监(jiān)会主席易会(huì)满(mǎn)等先后(hòu)在京会见美国桥(qiáo)水基金(jīn)、法国东方汇理、日本大和证券(quàn)、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金(jīn)融、新加坡淡(dàn)马锡(xī)、德国(guó)安联保(bǎo)险(xiǎn)、意大利联合圣保罗银行、美国景(jǐng)顺和高盛(shèng)等国际金(jīn)融机(jī)构负责人。

　　来访的国(guó)际金(jīn)融机构(gòu)负责人普遍(biàn)表示，此次来华亲身(shēn)感受到中(zhōng)国经济的强大韧(rèn)性、潜力和活力，坚(jiān)定(dìng)看好中(zhōng)国经济和中国资本市(shì)场发展前(qián)景。近(jìn)年来中国资本市场对外开放稳步推进(jìn)，为国际(jì)金融机构和全球投资者(zhě)带来(lái)了(le)实(shí)实(shí)在在的(de)机遇(yù)。各金(jīn)融机构高度重视中国市场，将继续与中国(guó)深化合(hé)作，积(jī)极拓展在华业(yè)务和投资(zī)，期待实(shí)现互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资券商的市场竞(jìng)争，国(guó)内券商也(yě)纷纷感受到了挑战和机遇。例(lì)如，华西证券即(jí)在2022年(nián)年报(bào)中表示(shì)，外资机(jī)构来华展业(yè)便利(lì)度不(bù)断(duàn)提升，经营范围(wéi)和监管要求实现国民待遇，外资券商、资产(chǎn)管理(lǐ)机构(gòu)等(děng)加(jiā)速布局，全力抢滩中国证券市场(chǎng)，对(duì)本土证券公司既带来了国际金融机构(gòu)全面参与中国资(zī)本市场竞争(zhēng)所形成的(de)冲击，也(yě)带来了通过(guò)与国际金融机构直接合作促进业务发展(zhǎn)、提(tí)升管理(lǐ)水平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业集中度稳中有升，头部(bù)券商竞(jìng)争优势更趋明显，业务多元化发展趋势(shì)初步形成，金(jīn)融科(kē)技对(duì)行(xíng)业发展(zhǎn)理念(niàn)的(de)变革和重塑不断(duàn)深化，外资券商市场冲击将(jiāng)逐渐显现(xiàn)，证券行业(yè)竞争新格局正(zhèng)加速演变。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷