投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全(quán)球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英(yī孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好ng)伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家(j孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好iā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多美股科技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能(néng)扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全(quán)押一个(gè)赛道。

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