金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的(de)活过(guò)来了，甚(shèn)至还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗(qí)呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下(xià)也会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日(rì)本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大(dà)会上解释(shì)了(le)抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后马后炮(pào)的角度(dù)看(kàn)，对股市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独特(tè)理(lǐ)解的巴(bā)菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确(què)被(bèi)低估(gū)了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续(xù)推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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