自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月(yuè)时间，场(chǎng)内资金(jīn)在科创板投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿(yì)元，位(wèi)居全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半(bàn)导体相关ETF也(yě)持续吸(xī)引场内资金的(de)目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资(zī)金净流入(rù)榜单(dān)前三(sān)名(míng)。

　　在(zài)业内(nèi)人士看(kàn)来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基金加速(sù)布局(jú)科创板(bǎn)、半导体板块，体现(xiàn)出(chū)市场对上(shàng)述(shù)板块投资价值的认可。经(jīng)过前(qián)期调(diào)整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近一(yī)个月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场(chǎng)内资金配(pèi)置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一(yī)直有着逆势投资的特(tè)征，最近一个月，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的(de)对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两(liǎng)只基金资金净(jìng)流入也(yě)均(jūn)在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内资金持(chí)续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年初仅(jǐn)500亿元出头涨至(zhì)目(mù)前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来(lái)，电子(zi)、计算(suàn)机等科创(chuàng)板的核心权(quán)重行业持续获(huò)得资金青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市(shì)场关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业(yè)绩边际改善的(de)预期吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心板块业(yè)绩变化来看，电子、计(jì)算机和通(tōng)信板块的2023年(nián)盈利和收入预期(qī)增速(sù)保持(chí)在(zài)较高水平，相比(bǐ)过去明显(xiǎn)改善(shàn)，与此同时(shí)新能源(yuán)板(bǎn)块的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体较高的盈利(lì)质量。

　　易方达基(jī)金(jīn)进一(yī)步分析(xī)指(zhǐ)出，整体来看，科(kē)创50作为成长(zhǎng)性宽基，今年(nián)一季度的利润增速(sù)相对较高，配置吸(xī)引力显现(xiàn)。从未来的一致(zhì)预期净利润增速来(lái)看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价(jià)比较高(gāo)，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来(lái)看(kàn)，科创50仍(réng)处于(yú)历(lì)史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过(guò)去三(sān)年估值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板(bǎn)基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对未来产(chǎn)业的(de)反应(yīng)程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过(guò)了三(sān)年(nián)的(de)估值回(huí)归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享受行业和(hé)公(gōng)司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净(jìng适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么)流(liú)入前(qián)三名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公(gōng)布外汇(huì)法法令(lìng)修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等(děng)23个品类追加列入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的(de)公告(gào)期后，并将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受益于(yú)国产替代加(jiā)速的预期，半导(dǎo)体板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股市场少数(shù)逆势飘(piāo)红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体(tǐ)板块(kuài)回调，资金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。其中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)分别达(dá)到46.29适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个(gè)月行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导体行业走势(shì)，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季度价格(gé)持(chí)续下探之后，当前阶段或已(yǐ)接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业周期相(xiāng)较(jiào)于其(qí)他半(bàn)导体产业(yè)链(liàn)环节，具备较强的大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)属性(xìng)，国(guó)际龙头会(huì)在下游新兴需(xū)求诞生(shēng)时，提升自身产(chǎn)能。而(ér)当扩产落地时，行业(yè)进入供过于(yú)求周期，各(gè)厂商(shāng)则会通过降价(jià)进行库存去(qù)化。供给与(yǔ)需求(qiú)的错配(pèi)使得(dé)存(cún)储行业具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营(yíng)收数(shù)据，营(yíng)收增速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片当(dāng)前(qián)处于筑底阶(jiē)段，下(xià)半年有望(wàng)迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为(wèi)代表的(de)人工智能(néng)新兴需求(qiú)爆(bào)发，对于(yú)算(suàn)力以及存储的(de)爆发性需求由(yóu)产(chǎn)业链下游(yóu)传导到上游，促进上(shàng)游(yóu)芯片厂商提升(shēng)自(zì)身(shēn)产量。叠加近两个季度(dù)量价持(chí)续(xù)下(xià)探的周期(qī)性磨适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么底，芯片板块有望在今(jīn)年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需要警惕国(guó)际局势以(yǐ)及通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金(jīn)合(hé)信芯片产业基金经(jīng)理(lǐ)刘扬则表示，硬科(kē)技的(de)投(tóu)资机会需(xū)要看(kàn)到真正(zhèng)的(de)业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现，以(yǐ)及一些(xiē)真(zhēn)正的(de)创新(xīn)落(luò)地。预计半导体和消费(fèi)电子大概率在(zài)二季度及二(èr)季度(dù)以后触底，当行业(yè)周期(qī)触(chù)底，科技创新(xīn)蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释放出来(lái)，下半年硬科技的投资(zī)机会更多(duō)。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业(yè)链正处(chù)于(yú)供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润(rùn)迎(yíng)来(lái)拐点。

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