金融界5月(yuè)12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆系(xì)品种(zhǒng)大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金(jīn)属(shǔ)做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌(diē)势(shì)，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出(chū)生产物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一(yī)方面(miàn)，此(cǐ)前加息结束乃至降息已然成为一(yī)种共(gòng)识，因此本周在美联(lián)储越来越多官员(yuán)为鹰派(pài)站台的情况下，预计从加息结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近(jìn)一个季度的时间(jiān)，在此(cǐ)期间将面临经济和(hé)政策的不(bù)确定性，贵金属部(bù)分回吐前(qián)期超涨的幅度。另一方面，上周初(chū)请失业金(jīn)人数升至2021年(nián)以来的最高(gāo)水平，劳动力市场(chǎng)正在降温。同时国(guó)内社融超预期(qī)下滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅(fú)下(xià)跌，在情(qíng)绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还需(xū)关注(zhù)海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金(jīn)属走势拖累(lèi) 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出(chū)发(fā)，有色金属将(jiāng)会(huì)走(zǒu)弱，白银连续(xù)上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经(jīng)济衰退预(yù)期将会继续影响有色(sè)金属(shǔ)与贵(guì)金属行情(qíng)。

　　尽管(guǎn)美(měi)国(guó)经济数(shù)据(jù)疲软增加美(měi)联(lián)储政策转向宽(kuān)松预(yù)期以(yǐ)及经济风(fēng)险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美(měi)元指数大幅(fú)上升使得贵金属(shǔ)承压(yā)回落，而铜铝等有(yǒu)色金属大幅(fú)下行，拖累工业属性较强的白银走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色(sè)金(jīn)属大幅回落等(děng)因素(sù)综(zōng)合影响下，白银高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有一定的空间(jiān)，首芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗(shǒu)先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有(yǒu)效跌破(pò)该位(wèi)置(zhì)将(jiāng)会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克(kè)）关(guān)键支撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再(zài)低位(wèi)做多。美欧银行业危(wēi)机引发避险(xiǎn)需求，美(měi)联储(chǔ)政策收紧预(yù)期迅速转向(xiàng)，美元美债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金(jīn)属持续走强，当前继(jì)续关(guān)注调整行情；后续(xù)政策宽松转向、经济(jì)下行(xíng)风险、银行业风险与债务上(shàng)限风险、央行购(gòu)金持续等宏(hóng)观因(yīn)素下，黄金(jīn)将会(huì)不断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依然(rán)是核心芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗建议。

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