美国(guó)债务违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大(dà)，并(bìng)有(yǒu)可能将(jiāng)全(quán)球市场推入(rù)一个全新的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机(jī)构的(de)最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球(qiú)637名受访者进行的(de)调查，对(duì)于那些寻(xún)求(qiú)避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对(duì)悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即(jí)便在(zài感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传(chuán)统避(bì)险(xiǎn)货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投资者视(shì)为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投(tóu)资者在美国债务(wù)违约下的投(tóu)资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登提(感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)首席(xí)执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已(yǐ)飙升至了(le)远(yuǎn)超(chāo)之(zhī)前(qián)几次债限(xiàn)危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双(shuāng)方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危机和美国债务(wù)违约引发的避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本(běn)月早些(xiē)时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软。基准美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时(感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内shí)，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高了(le)一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定(dìng)价(jià)也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲(bēi)观(guān)。道(dào)明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务(wù)上(shàng)限闹(nào)剧(jù)已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球(qiú)主要储备货(huò)币(bì)的(de)地位(wèi)将(jiāng)面临风(fēng)险。

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