随着公募基金2023年一季报(bào)披露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李(lǐ)晓星在一季报中表示，看好(hǎo)半导体、电动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用(yòng)场景值得(dé)关注。

　　信(xìn)达澳(ào)亚基金(jīn)冯(féng)明远一季(jì)报中(zhōng)表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门(mén)概(gài)念的(de)创(chuàng)新，以及半导体和制造业正经历触(chù)底反弹的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。会继(jì)续在新 能源、科技、高(gāo)端制(zhì)造等(děng)主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下(xià)而上(shàng)挖掘投资机(jī)会。

　　此(cǐ)外，今日，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管姜诚、中信保诚(chéng)基(jī)金(jīn)王(wáng)睿等人也(yě)发布了一(yī)季报，均(jūn)谈到了(le)自己对AI领域的密切关注，但(dàn)观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一(yī)季报数(shù)据显示，从(cóng)银华基金(jīn)李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看，整体基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中(zhōng)，银(yín)华中小盘精选、银(yín)华盛世(shì)精(jīng)选A、银华(huá)大盘(pán)定开、银(yín)华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今(jīn)年一季度小幅减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)是银华心选一年持有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期(qī)、银华心享一年持(chí)有、银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A 则在一季度(dù)小幅加仓，其(qí)中，加仓幅(fú)度最(zuì)大的是银华心兴(xīng)三年持有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的(jì)度，李晓星(xīng)旗下基金(jīn)产(chǎn)品大幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年持(chí)有期港股仓位从去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股(gǔ)仓位从去年底14.93％上升(shēng)到一(yī)季度29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方面，以李晓星代表作(zuò)银华中小(xiǎo)盘为(wèi)例(lì)，前十大(dà)重仓股变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司、星(xīng)环科(kē)技-U “新进”前十(shí)大。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙(lóng)头立讯(xùn)精密成为第一大重仓(cāng)股，截至一季报，该(gāi)基金持有立讯精密(mì)826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度(dù)，该基(jī)金还增持了精测(cè)电子，较去(qù)年底增(zēng)加(jiā)了(le)16倍，目(mù)前持有(yǒu)市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。值得注(zhù)意的是，上述(shù)“进(jìn)新”个股大多数是AI相关概(gài)念(niàn)股。

　　而宁(níng)德时(shí)代、晶澳科技、德业股份、晶科(kē)能源(yuán)、海光信(xìn)息、复旦微(wēi)电(diàn)、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今(jīn)年一季度(dù)，该基金减(jiǎn)持紫光(guāng)国微(wēi)、华海清科(kē)，分别较去(qù)年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别(bié)持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓星(xīng)再次用“千字(zì)小作文(wén)”表达了自(zì)己对市场的(de)看法，基金君(jūn)为(wèi)大家做了(le)些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表示，对于今年国内(nèi)的宏观判(pàn)断依(yī)然是经济整(zhěng)体稳健复苏(sū)，产业结(jié)构调(diào)整(zhěng)继续(xù)升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判(pàn)断由于国(guó)家自身实力的不断(duàn)增强(qiáng)，国际伙伴跟我们(men)的(de)利益共(gòng)同点变(biàn)多(duō)，国际(jì)形(xíng)势相对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易(yì)会(huì)逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又(yòu)一革命性的技术，现象级应(yīng)用推出(chū)后，国内外各巨头加速入局(jú)。需要关注的是，AI 产(chǎn)业(yè)的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板块(kuài)后(hòu诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的)续波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂直类应(yīng)用场景值得关注。

　　半导(dǎo)体(tǐ)方面，我们(men)维持看(kàn)好(hǎo)国产替代方向，集中在(zài)半导体设备、材(cái)料、零部件环节，中长期 看，伴(bàn)随国(gu诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的ó)产供应商积极验证导入(rù)，国内(nèi)晶圆产(chǎn)线建设将再度(dù)提速。在景气复(fù)苏方向(xiàng)，我们的看 法边际转向积极，全球半(bàn)导体(tǐ)下行周期接(jiē)近(jìn)尾声，经历(lì)了过(guò)去几个季(jì)度的去库存，有望在今年下 半年重(zhòng)启(qǐ)上行周期，向上弹性取决(jué)于下游需求恢复(fù)的力度，数(shù)据中心有望率(lǜ)先回暖，其次是汽车、 消费电(diàn)子，关注(zhù)相关(guān)左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度被市场抛弃较多的板块，交易占(zhàn)比和(hé)估值已(yǐ)经处于历史偏低(dī)的(de)位置。只是市场对于上涨的标的(de)更多地关注利(lì)好，对(duì)于下跌的板(bǎn)块更多(duō)地关注利空(kōng)。我们总体(tǐ)认为(wèi)现在市(shì)场(chǎng)对于新能源板块的担(dān)忧讨论，更多是对于一个(gè)下跌(diē)板(bǎn)块的应(yīng)激式反应。在去年的中报中，我们(men)曾经提到了新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的(de)一些(xiē)风险点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以(yǐ)及股价(jià)位(wèi)置下，我们认为新(xīn)能源(yuán)板块的风险因素已经(jīng)充(chōng)分释放，目前这个时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来(lái)仍(réng)是(shì)第一大(dà)重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股(gǔ)

　　一(yī)季报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，信达澳亚基金冯明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳(ào)研究优选A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上(shàng)升(shēng)到今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)澳(ào)科技(jì)创(chuàng)新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明(míng)远的代表作信(xìn)澳新能源产业(yè)为例(lì)，该基金一季(jì)度(dù)增持璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位列第一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还(hái)增持了科达利(lì)、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中，增持幅(fú)度最大的是中(zhōng)伟股份，今年一季度较去年底(dǐ)增持(chí)了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新进”前(qián)十大个(gè)股，斯莱克(kè)、保隆科技、比(bǐ)亚迪(dí)则退出前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同(tóng)程度减持(chí)，其中(zhōng)，减持幅度最大的是天齐(qí)锂业，今年一季度较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持(chí)有(yǒu)市值2.19亿元，为例(lì)第4大(dà)重仓(cāng)股。

　　冯明远(yuǎn)在一(yī)季报中表示(shì)，2023 年一季度(dù) A 股市场经历(lì)了疫情复苏后的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋(qū)于(yú)明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担(dān)忧，随后又(yòu)出现了(le)显著(zhù)的回调，从而总(zǒng)体呈 现(xiàn)出震荡趋势(shì)。本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业(yè)领域，细分板(bǎn)块的整体走势(shì)与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出(chū)现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数字(zì)经济等(děng)热门(mén)概念的(de)创新，以及半导体 和制(zhì)造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正面(miàn)效应。我们会(huì)继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕(gēng)耘(yún)，深挖(wā)基(jī)本(běn)面扎实的优质个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智能(néng)

　　今日，中信(xìn)保诚(chéng)基金旗下多位基(jī)金经(jīng)理也发布了(le)一(yī)季报。其中，中信保(bǎo)诚基金权益投(tóu)资部(bù)总监王睿(ruì)在一季报中表(biǎo)示，宏(hóng)观经济目(mù)前处在一个温和复(fù)苏的(de)通道，在海外加息(xī)进入尾声(shēng)后，社会流动性将相对宽松，宏(hóng)观及货(huò)币环境(jìng)有利于权益(yì)市(shì)场行情的开展，二季度(dù)指数仍(réng)有可能(néng)会是震荡上行的态势。

　　一季度(dù)，王睿减表(biǎo)示持了部分(fēn)短期达到(dào)目标价的相关品种，并根据收益(yì)率(lǜ)预期(qī)的变(biàn)化调整了一部(bù)分科(kē)技(jì)持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作中信保(bǎo)诚创新成长为例，该(gāi)基(jī)金在一季度(dù)增(zēng)持了(le)晶(jīng)盛机电、TCL中环、当(dāng)升(shēng)科(kē)技、中航光电等个股，人福医(yī)药“新进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报中(zhōng)表示，对于人(rén)工智能这一非常(cháng)宏(hóng)大(dà)的命题，他目(mù)前持谨慎乐观的(de)态度。首先我们相信这是一项会对目前的生产和生活(huó)方式带来重大变(biàn)化的技术变(biàn)革，值得我们投入非常多的(de)精力去跟踪和研究(jiū)。但另(lìng)一方面，我(wǒ)们目前还无(wú)法相对(duì)准确(què)的评估这项(xiàng)技术革命给具(jù)体公司和(hé)行(xíng)业(yè)格局带来的影响，也不能给(gěi)出(chū)大部(bù)分公(gōng)司一个相对清晰的定价，因此我(wǒ)们一季度暂时还没有(yǒu)明显增加(jiā)相关的持仓。后续(xù)我们会(huì)紧密跟(gēn)踪。一季度(dù)我们(men)持仓较多的(de)电动(dòng)车和光伏表现不佳(jiā)，受到了一些(xiē)短期因素(sù)的干扰，投资者的信心出现了波动。投资者预期变化导致部分个股出现了较(jiào)大回(huí)调(diào)，目前行(xíng)业整体估值水平处于历史较低位置，而这两个行业未(wèi)来的发展方向还是相对比较(jiào)确定(dìng)的(de)。

　　中泰资(zī)管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基金经理姜诚也发布了(le)一(yī)季(jì)报在(zài)一季报中(zhōng)，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是(shì)难(nán)以预(yù)测的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技发(fā)展进(jìn)程中最重要的事(shì)件之(zhī)一，但要搞(gǎo)清楚(chǔ)它对投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润在(zài)产业链(liàn)不同环(huán)节之间将如何(hé)分(fēn)配？ 市场当(dāng)前认(rèn)为的受益环节(jié)是否能如愿(yuàn)受益(yì)？它(tā)的“智能”水平达到了什么(me)程度以及(jí)渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容(róng)易让人兴(xīng)奋(fèn)、可细说起来又让人(rén)不明(míng)就里的(de)难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉我们，价(jià)值会(huì)随着时(shí)间增长，而非随着(zhe)利润(rùn)波动。所以在海量信息中，我们需要重点关注(zhù)长期因素，淡化短期因素。人(rén)工智能的发展是一个长期因(yīn)素，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的(de)伤害。以尽可能低(dī)的价(jià)格(gé)买尽可能(néng)好的资(zī)产，是我们的投资目标。好资产的标准是活得(dé)久、 站(zhàn)得(dé)牢、竞(jìng)争优势(shì)维持得(dé)长、平均(jūn)净资产收益(yì)率高(gāo)，以及在好的公司治理(lǐ)加持下(xià)能(néng)够把长(zhǎng)期利润(rùn)转化为诱人(rén)分红。所以(yǐ)，我们(men)会(huì)一如(rú)既往，不去猜测(cè)和(hé)追(zhuī)逐市场热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚(chéng)代表作中泰星元价(jià)值优选A代表作为例，该基(jī)金在一(yī)季度减(jiǎn)持了(le)中(zhōng)国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增持了工商(shāng)银行、建发股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、扬农化工。

　　过去(qù)的(de)一个(gè)季度，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，自己的组合没有大的变化，是因(yīn)为长期观点没有(yǒu)大(dà)的变(biàn)化。对中国经济的长期(qī)乐观，结合当前市场提供(gōng)的较低估值水平(píng)，让(ràng)我们可以在热点(diǎn)不断切换的市场中保持平和(hé)。但投资是一项(xiàng)苦差事(shì)，需要随时(shí)准备证伪自己的观(guān)点(diǎn)，需要保持学习，永远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的