今年以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是(shì)实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基(jī)金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代(dài)销机(jī)构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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