昨夜，据路(lù)透社最新报道(dào)，知情人士透露(lù)，美国(guó)总统拜(bài)登和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债务上限达成协(xié)议(yì)，双(shuāng)方在(zài)可(kě)自由支配开支方面的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和(hé)另(lìng)一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的(de)不会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法(fǎ)案，而是(shì)一(yī)份(fèn)包含几个关键数字的精简协(xié)议。另(lìng)一嫦娥二号拍到外星人已经证实位消(xiāo)息(xī)人士(shì)称，预计(jì)谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常(cháng)的(de)拨款程(chéng)序(xù)敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出总额(é)的(de)27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月(yuè)来首次面对面会(huì)议不(bù)太可能采取(qǔ)新的措施。当前的(de)任务(wù)是监控市场(chǎng)形势并及(jí)时(shí)作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不(bù)是(shì)推动(dòng)油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数(shù)据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来(lái)两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消化了(le)约14个基点的加(jiā)息预期(qī)，由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美(měi)元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关(guān)一(yī)步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮(cháo)中获得的利益远超人们(men)预期。英伟(wěi)达(dá)生(shēng)产极度复杂的(de)人(rén)工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合(hé)AI训练(liàn)和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明(míng)显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低下(xià)探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收(shōu)盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货(huò)日报(bào)记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏观和产业(yè)共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美(měi)国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会(huì)议纪要(yào)来(lái)看(kàn)，不(bù)能排除接下来继(jì)续加息的(de)可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指数(shù)走强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社融和(hé)固(gù)定资(zī)产投(tóu)资等(děng)经济(jì)数据略低于(yú)市场(chǎng)，市(shì)场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关(guān)联(lián)性(xìng)较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并(bìng)无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽(suī)然(rán)目前铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本(běn)持续(xù)下移导(dǎo)致钢价(jià)下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格(gé)不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格(gé)呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场(chǎng)对下游需(xū)求(qiú)的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规(guī)模又(yòu)出现明(míng)显增长，同时预(yù)期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研(yán)究(jiū)院(yuàn)黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二(èr)是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以(yǐ)来国内政策(cè)利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国(guó)内市场利(lì)空在价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一(yī)个相对(duì)重要的(de)政策时(shí)点可能在(zài)7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明(míng)显，负(fù)反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢(gāng)价(jià)形成一嫦娥二号拍到外星人已经证实定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有(yǒu)实(shí)质性的减产行动，从而(ér)改(gǎi)善市(shì)场(chǎng)对于后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从(cóng)目(mù)前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不(bù)强。因(yīn)此，预计(jì)短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场供(gōng)需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延(yán)续(xù)，难有像样(yàng)的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际(jì)，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货(huò)价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区(qū)间有利于行业(yè)供需加快调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会(huì)库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市(shì)场力量的供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材(cái)出(chū)口(kǒu)再上台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤嫦娥二号拍到外星人已经证实(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价(jià)可能(néng)会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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