今(jīn)年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一(yī)季报披(pī)露(lù)渐落帷化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准幕，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，陆(lù)港通基金整体港股仓位(wèi)略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业(yè)，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移(yí)动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准基金基金经(jīng)理表示，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来(lái)收入加速扩(kuò)张，未来港(gǎng)股市场将在波动中上行，板块方(fāng)面(miàn)，看好(hǎo)政策(cè)优(yōu)化下的消(xiāo)费和(hé)地产、预期反(fǎn)转修复(fù)的互联(lián)网和医药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基(jī)金（不同份(fèn)额(é)分开(kāi)统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金(jīn)。截至一季度末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底(dǐ)微(wēi)升0.38个(gè)百(bǎi)分点，其中有83只基(jī)金港股(gǔ)持(chí)仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数为代表(biǎo)的(de)港股数字经济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不(bù)少知(zhī)名基金经(jīng)理在一季度加大了对港股(gǔ)的(de)投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个(gè)百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源(yuán)沪(hù)港(gǎng)深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由去年底(dǐ)的1.18％提升至(zhì)今年一季度(dù)末的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新视野一(yī)年持有A，港股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提升至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末的(de)81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管理的(de)博时港股通(tōng)红(hóng)利精选A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底(dǐ)的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港(gǎng)股(gǔ)数字经济A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有市(shì)值统计，截(jié)至一季报，被陆港通基金重仓(cāng)的前十大港股分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤(pí)酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数(shù)字(zì)媒体、生物制品(pǐn)、多元金(jīn)融、服装家纺、视频(pín)饮(yǐn)料(liào)等领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程度增(zēng)持。

　　按照(zhào)增(zēng)持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国(guó)南(nán)方(fāng)航空(kōng)股份、华电国际(jì)电(diàn)力股份、越秀地产、中广核电力，分(fēn)别(bié)涵盖油(yóu)气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化(huà)及(jí)贸易(yì)、航空机场、房地产开发等(děng)领域。值得注意的(de)是(shì)，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一(yī)季(jì)度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市(shì)场(chǎng)或将在波动中(zhōng)上(shàng)行(xíng)，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对(duì)于港股后(hòu)市，南方港股(gǔ)创新(xīn)视(shì)野一年持有基(jī)金基金经(jīng)理(lǐ)史博在(zài)一季度中表(biǎo)示，展望未来(lái)，仍然看好港股市场投资机(jī)会：中国经济方(fāng)面，宏观经(jīng)济(jì)仍在(zài)企(qǐ)稳回(huí)升，3月中国(guó)官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生(shēng)产活(huó)动和(hé)市场需求继(jì)续增加，非制造业恢复(fù)速度加快；海外无风(fēng)险(xiǎn)利率(lǜ)方面，3月初(chū)非(fēi)农和通胀数据(jù)以及突发的银行风险事(shì)件(jiàn)已经让美(měi)联储过于强硬的(de)紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进入尾(wěi)部区域(yù)；风险偏(piān)好方面，欧美银(yín)行业风险事(shì)件对市(shì)场冲击(jī)可控，国内政(zhèng)策积(jī)极信号涌现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判港股市场(chǎng)将在(zài)波(bō)动(dòng)中上(shàng)行，在板块配置方面，我(wǒ)们将(jiāng)加大对政策优化下(xià)的消费和地产、预期(qī)反(fǎn)转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基(jī)金经理曲径表示，港股数字(zì)经济(jì)的代(dài)表(biǎo)行业为互联网和先进制造(zào)，在经(jīng)历了过去2年(nián)的合规整治及业(yè)务梳理后，股价(jià)均处在价值投(tóu)资区域，具有良好(hǎo)的投资性价比。同(tóng)时，互联网相关(guān)公(gōng)司，也更具有数据、平(píng)台和算法(fǎ)的(de)整合能力，通过推出(chū)人工智(zhì)能相关(guān)模(mó)型及应用(yòng)，提升(shēng)自(zì)身运营效(xiào)率，以及对外输出算法和(hé)算力。作为(wèi)人工智能赋能各(gè)个行业的元(yuán)年，我们中长期看好港股数字经济(jì)板块的前(qián)景(jǐng)。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经(jīng)理(lǐ)周欣(xīn)表示，港股市场方面，港股市(shì)场大部分的企(qǐ)业(yè)盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地(dì)经济的(de)环比(bǐ)上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利的环比增长，从而支撑下港(gǎng)股公司下半年的市场表(biǎo)现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比(bǐ)仍有一定(dìng)的增长，但(dàn)是由于基数(shù)效应，下半(bàn)年港股盈利(lì)同比增(zēng)速(sù)会较上半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估值相对较高的行业将(jiāng)有一定的(de)压力(lì)。

　　行业(yè)方面，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公(gōng)司(sī)的估值(zhí)仍将(jiāng)受(shòu)到(dào)一定程度的压制，但是当行业龙头(tóu)公司(sī)受(shòu)情绪影响出现(xiàn)超跌(diē)时(shí)，将会有(yǒu)较好的买入机会出现。生物医(yī)药行业(yè)仍将处在行业(yè)快(kuài)速增长的红利中，但是随着中(zhōng)报业绩(jì)的释放和(hé)四季(jì)度集采的(de)预期，生物行业前(qián)期涨幅较(jiào)多的龙头(tóu)公司可能会出现一(yī)定的(de)调整(zhěng)，但是通过自(zì)下而上的方式(shì)生物医药行业仍将有(yǒu)机会(huì)选(xuǎn)出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基金经理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我们(men)预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速(sù)扩张(zhāng)，并且A股市场也即将进(jìn)入企业盈(yíng)利(lì)的(de)拐点，这(zhè)是推动两地市场(chǎng)向上的决定性因素。

　　在盈利周(zhōu)期(qī)“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾声流动性逐步(bù)宽松背景(jǐng)下，中(zhōng)国(guó)资产的吸引力有望进(jìn)一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估(gū)值均在低位(wèi)、风(fēng)险溢价(jià)均在高位(wèi)的背(bèi)景(jǐng)下，有望开启(qǐ)盈利与估值修复(fù)的(de)戴维斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三条投(tóu)资(zī)主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注(zhù)盈(yíng)利增长高弹(dàn)性的机会：由(yóu)于(yú)中国经济修复有望(wàng)成为全球投资(zī)的主线，因此经营杠(gāng)杆(gān)弹性大(dà)、前期降本增(zēng)效(xiào)优的行业和板(bǎn化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准)块更有望受(shòu)益于经济复(fù)苏，盈利预(yù)测有较大上(shàng)修空间；同时部(bù)分龙头公司(sī)有长期(qī)的前沿(yán)技术/产品储备以迎(yíng)接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有(yǒu)望(wàng)开启二次增(zēng)长(zhǎng)曲线，如(rú)互联网(wǎng)、部分(fēn)可选消(xiāo)费、部分医药(yào)等(děng)。

　　2.关(guān)注收益风险(xiǎn)比显著右(yòu)偏的机(jī)会：关注(zhù)在未来(lái)经济周期中(zhōng)上行风险显(xiǎn)著大于下(xià)行风险的(de)行业(yè)。市场预期在低(dī)位、景气(qì)度有(yǒu)拐点或(huò)持续性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡(gòng)献盈(yíng)利(lì)超预(yù)期(qī)的行业，如电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股息(xī)资产的机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石(shí)化等(děng)。

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