金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外(wài)国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股(gǔ)市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市)至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日(rì)本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安(ān)国(guó)际(jì)宏观在研(yán)报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没(méi)有(yǒu)完(wán)全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背景下(xià)，日本经济的边际变化值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋(qū)势固然(rán)不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市公(gōng)司(sī)提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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