5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股成交额连续(xù)20日保持在(zài)1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板(bǎn)块(kuài)看法(fǎ)分歧(qí)较大，截至5月(yuè)4日，已有多家(jiā)券商(shāng)发(fā)布(bù)了5月金(jīn)股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉(lú)，传(chuán)媒、银行关注度(dù)提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券(quàn)商共计推荐了(le)154只(zhǐ)金股，从行(xíng)业来看，机械(xiè)设备(bèi)行业板块暂时是5月(yuè)机构(gòu)人气(qì)最高的板块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见(jiàn)出现(xiàn)多只金股(gǔ)，两者一定程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而(ér)人(rén)工智能/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块关注度提升最为明显，计算机板块关(guān)注(zhù)度则快速下降，这也与(yǔ)4月(yuè)份行(xíng)情走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售的关注度也小幅回(huí)暖，可能(néng)与淄博(bó)烧烤(kǎo)和五一旅游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股标的集中度(dù)来看(kàn)，150多只金(jīn)股(gǔ)中(zhōng)，有22只金股同时被2家及(jí)以(yǐ)上的(de)机构共同(tóng)推荐。其中三只传媒股同(tóng)时(shí)获得3家以上(shàng)机构推(tuī)荐，分别是(shì)三(sān)七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻(luó)辑也(yě)主要(yào)是(shì)两点：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版号放开后，新(xīn)产品（游(yóu)戏）有望(wàng)放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股(gǔ)成绩回(huí)顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金(jīn)股(gǔ)策略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益(yì)名(míng)列(liè)前茅，精测电子(zi)贡献其中绝大(dà)多数收(shōu)益(yì)，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商(shāng准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？)金股策略盈利，收益中位数(shù)为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成绩(jì)均不如(rú)近(jìn)几期，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端行情的演绎体(tǐ)现(xiàn)在热(rè)门金股上则表(biǎo)现为(wèi)“全军覆没”，8只同时获得4家机(jī)构的金股中仅宁(níng)德时(shí)代涨幅(fú)为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为(wèi)4月(yuè)涨(zhǎng)幅最(zuì)高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各(gè)大(dà)券商对五月(yuè)份的投(tóu)资方向做(zuò)了(le)预判，综合多家观(guān)点，券商们对五月的(de)大盘(pán)的看法比较保守(shǒu)，建议(yì)多看少动(dòng)，推荐较多的行业是准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？(shì)电气(qì)设(shè)备、消费、医药、军工，对(duì)地(dì)产股的(de)走势机构有分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个(gè)股期权(quán)则因(yīn)有事件驱动所以有短期的(de)机会。

　　安信策(cè)略阐述了美国股票(piào)投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的(de)相对弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于现代(dài)投资(zī)理论，但(dàn)又屡见不(bù)鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的A股(gǔ)市场(chǎng)中，我(wǒ)们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年(nián)全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如(rú)果(guǒ)统计5、6两个月的(de)市场表现，则四(sì)年均报下跌，平均跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层对信用风险及资产(chǎn)价格风险的容忍度(dù)正在降低，但在(zài)投(tóu)资(zī)缺口重回下行通道、通胀(zhàng)继(jì)续低(dī)位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托(tuō)不举、定点发(fā)力(lì)的“微刺激(jī)”难以扭(niǔ)转市场(chǎng)有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认为市场依(yī)然维持震荡格局，长期看(kàn)二级市场(chǎng)估值(zhí)体系国(guó)际化是趋势，优质成(chéng)长有望迎来深蹲起跳的机会(huì)，可以做一把反弹(dàn)，国(guó)企改革红利释放非常值得(dé)期待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在(zài)去杠杆的背景(jǐng)下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减(jiǎn)负债会带来经济(jì)收缩压力，增(zēng)资本(běn)会带(dài)来股(gǔ)票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的(de)影响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力(lì)暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持(chí)续或(huò)者大(dà)幅改善(shàn);资金利(lì)率(lǜ)的(de)回落是衰退性的，不意味着流动性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚性兑付打(dǎ)破预期影(yǐng)响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开(kāi)闸预期(qī)增加股(gǔ)票(piào)供给担忧。总体上(shàng)仍维持二(èr)季度投资策略观(guān)点，谨慎为上，保持低仓位;相对来(lái)说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白马等业(yè)绩增长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有相(xiāng)对收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白(bái)马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些积极因素(sù)正出现，将给(gěi)市(shì)场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点望提振(zhèn)市场情绪。从管理层的政策取向(xiàng)来看，短(duǎn)期打破概率偏(piān)低，震荡市特征(zhēng)没变。短期市(shì)场下跌后5月有些(xiē)积极因素出现，建议备战回(huí)调(diào)后的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将继(jì)续;其次，前(qián)期小(xiǎo)批多次的微刺激下，市场对短期经济预期(qī)偏乐观，而实际政策效果难以对冲(chōng)来自房地产等领域带来的经济下行(xíng)动(dòng)能，基本面预期(qī)很(hěn)有可能(néng)下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构调整依(yī)然是政(zhèng)策主要目标，政(zhèng)府不托底(dǐ)，政(zhèng)策不全(quán)面放(fàng)松的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡(héng)向下(xià)打破的(de)趋势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继续(xù)维(wéi)持弱势下跌格局。

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