北交所(suǒ)开市至今(jīn)一(yī)年半，公(gōng)募基(jī)金投资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交所主题(tí)基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也加(jiā)大北(běi)交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今年(nián)更有新基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士(shì)表示(shì)，随着北(běi)证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)股票(piào)处于(yú)投资相(xiāng)对早期阶段，更(gèng)具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计(jì)有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金产品外(wài)，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金公(gōng)司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的(de)投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相关(guān)风(fēng)险控制指标等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北(běi)交所上市股票。

　　谈及(jí)上述(shù)现象，中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士表(biǎo)示，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方(fāng)面表(biǎo)明专业(yè)投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加(jiā)大布局力(lì)度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的(de)代(dài)表，许多标的当前估值(zhí)水平(píng)偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认(rèn)为(wèi)，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金的(de)加入(rù)使得整个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活(huó)跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者(zhě)关注到北(běi)交(jiāo)所，自(zì)然也(yě)引来更(gèng)多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市(shì)场的(de)赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域(yù)的景气度。而(ér)近期北交所市(shì)场出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十(shí)大股(gǔ)东名单(dān)中；北交所较大规模公司(sī)去(qù)年业(yè)绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流动性的改善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北(běi)交(jiāo)所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会加大(dà2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的(de)战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深(shēn)入细分产业(yè)链的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业(yè)绩确(què)定(dìng)性强的个股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据(jù)主板上(shàng)一些成长赛道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经(jīng)营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积(jī)极(jí)参与转板(bǎn)、新(xīn)股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北(běi)交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投(tóu)资范围(wéi)的基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股票的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能(néng)源行业(yè)相关的个股市值占比较(jiào)高，而(ér)去年(nián)下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数(shù)一(yī)度出(chū)现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资(zī)价值仍然(rán)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证(zhèng)的(de)大多数公(gōng)司而言(yán)又(yòu)相对早期(qī)，可投资(zī)标的规(guī)模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期(qī)投资的(de)角度来说，这也意味着更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没(méi)有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但在(zài)其(qí)所属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业(yè)板(bǎn)、科创板的(de)上市公司，而(ér)2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口且由于市值较小，可(kě)能反而拥有更(2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口gèng)大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价(jià)值(zhí)不断(duàn)明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断提(tí)升(shēng)，势(shì)必会吸引更多优(yōu)秀的(de)企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指数估(gū)值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所整体(tǐ)估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金(jīn)将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特(tè)性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资(zī)者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻(luó)辑强的优质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在(zài)科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家(jiā)政策(cè)支(zhī)持(chí)的(de)东风(fēng)和企业自身的努力，我(wǒ)们相信(xìn)会有(yǒu)相当体量的企业(yè)成长成(chéng)为大型(xíng)企业，这个(gè)成长(zhǎng)的(de)过(guò)程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们认为(wèi)北(běi)交所具备(bèi)长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细(xì)分而言(yán)，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三(sān)个(gè)领域。”

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