本轮新股中，有(yǒu)不少(shǎo)风口的(de)企业，但(dàn)基本面(miàn)都非常(cháng)垃圾，虽然(rán)表面看(kàn)看似乎都有亮点(diǎn)，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体晶(jīng)圆生产(chǎn)代工服务，为(wèi)客户(hù)提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年(nián)就成长为中国(guó)大陆收入第(dì)三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能(néng)第三大(dà)的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根(gēn)据集(jí)成电路产(chǎn)业(yè)发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶(jīng)合集成已成为国(guó)内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利(lì)润(rùn)此前一直大幅(fú)亏损，22年(nián)依(yī)靠(kào)收入和产(chǎn)品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业(yè)需求(qiú)大幅下(xià)滑(huá)，公司选(xuǎn)择了(le)业绩最好的(de)时候上市，此后走下坡(pō)路(lù)是(shì)必(bì)然(rán)的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙(lóng)头，强专科(kē)、小综(zōng)合的发展模式，形成覆盖全国核(hé)心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经(jīng)学科(kē)各(gè)类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等(děng)疾病，也(yě)包(bāo)括妇(fù)科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般(bān)般，民营(yíng)医院里毛利率算比(bǐ)较低的那(nà)一档，未来主要看(kàn)扩张(zhāng)，也要小心政策的影(yǐng)响，个人感觉(jué)比如(rú)几个国企医院（不论是收入增速(sù)还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头(tóu)产品的设(shè)计、研发和生产及涂布技术产业化整(zhěng)体解决方案能力的高(gāo)新技术(shù)企业。高精密狭(xiá)缝(fèng)式(shì)涂布模头为锂电池(chí)生产涂(tú)布(bù)机的核心(xīn)部件(jiàn)，涂布是(shì)继制备正负极浆料完(wán)成后的(de)下一道(dào)工序(xù)，是锂电池(chí)生产前段工(gōng)序的核心(xīn)环节，目的是将(jiāng)正负极浆(jiāng)料均匀(yún)地涂(tú)覆在(zài)铝铜(tóng)箔上(shàng)。目前，曼恩斯(sī)特(tè)产品广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半(bàn)导体先进封装涂(tú)布、钙钛矿(kuàng)太阳能(néng)电池涂(tú)布、氢燃(rán)料电池电(diàn)极涂(tú)布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业(yè)链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大(dà)幅下滑(huá)，且(qiě)公(gōng)司只是生产过程中很(hěn)小的一(yī)块市场，天花板非(fēi)常低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯(xīn)集成(chéng)成立于2018年(nián)3月，总部位于浙(zhè)江绍(shào)兴，是一家(jiā)专注于功(gōng)率、传感(gǎn)和传输(shū)应用领域(yù)，提供模拟芯(xīn)片(piàn)及模块封装的代工服务(wù)的(de)制造(zào)商。中芯集成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延伸(shēn)到模组封装，为国内外客(kè)户提供一站式代(dài)工解(jiě)决方案，为功率、传感和传输等(děng)领域的半导(dǎo)体产品公司(sī)提(tí)供完整生产制(zhì)造平(píng)台，支持(chí)客户研(yán)发以及(jí)大规模(mó)量产。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，中芯国际关联(lián)企业，处于(yú)规模扩(kuò)张阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常(cháng)高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓，公(gōng)司面对的(de)压(yā)力显然是要比那些已经规模(mó)化(huà)完(wán)成有(yǒu)利润(rùn)的公(gōng)司大得多(duō)，且(qiě)公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能面临(lín)同业竞(jìng)争而收回许可(kě)的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了(le)，不太乐观未来的(de)走势。

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分散染料及其滤饼的(de)研发、生产及销售，产品以中高端(duān)分(fēn)散(sàn)染料为主，主要(yào)用于(yú)涤(dí)纶及(jí)其(qí)混(hùn)纺织物的染(rǎn)色(sè)和印花(huā)，经分散染料印染加工(gōng)的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应用品牌包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利(lì)润只有(yǒu)19年的一(yī)半都不到，下游服装行业景气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技(jì)（688479）

　　用友汽车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽(qì)车(c浴资都包括什么 浴资是门票吗hē)行业营销与后市场服务(wù)领(lǐng)域，为客户提供相关(guān)软件产品(pǐn)及(jí)服务。2010年被(bèi)用(yòng)友网络收购后(hòu)，公司(sī)继续独立(lì)经营上述业务。用(yòng)友汽车(chē)主要(yào)面向汽车(chē)行(xíng)业的(de)整车厂、经(jīng)销商、服务站(zhàn)等客(kè)户(hù)，提(tí)供营销与(yǔ)后市场服(fú)务领域(yù)的数智化解决方案、云服(fú)务、软件(jiàn)及专(zhuān)业服务。

　　用(yòng)友集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着人均保有(yǒu)量的增长，公司(sī)行业前景不算很(hěn)差，但(dàn)公司自身(shēn)技(jì)术含量较低，产品(pǐn)以车企营销系(xì)统(tǒng)为(wèi)主，基(jī)本没什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技术服务及地理(lǐ)信(xìn)息技术服务(wù)。电(diàn)力工(gōng)程技术服务占主营业务收入比重超过(guò)80％，是(shì)公司主要(yào)收入和利润来源。电力(lì)工(gōng)程技术(shù)服务主要系为电网(wǎng)企(qǐ)业、工商业企业电力相关浴资都包括什么 浴资是门票吗工程提供规划咨询、设计(jì)、工程建设(shè)等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计咨询公(gōng)司，主(zhǔ)要是电力工(gōng)程技(jì)术(shù)服务(wù)收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙(zhè)江地区(qū)的国家(jiā)电网(wǎng)，本质(zhì)上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物(wù)联网等领域提(tí)供射频前(qián)端的芯(xīn)片设计公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)营业(yè)务为射频前端芯(xīn)片及模组的(de)研发、设计和销售。慧智(zhì)微具备全套射频前端(duān)芯片设计能(néng)力(lì)和集(jí)成化模组研发能力，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力，产(chǎn)品系列覆(fù)盖的(de)通信(xìn)频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段(duàn)等，可为客户提供无线通信(xìn)射(shè)频前端发射模(mó)组(zǔ)、接收模组等。

　　射频(pín)前(qián)端芯片(piàn)模组公(gōng)司，下游主要是消(xiāo)费电子(zi)，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存货(huò)大幅增长，亏损(sǔn)不(bù)断扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大量研发(fā)投入(rù)，但高(gāo)研发下，公司毛利(lì)率极低，远低于(yú)同行业公(gōng)司，但(dàn)即便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大量(liàng)机构（近(jìn)40家）参(cān)股（未来解(jiě)禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在哪里(lǐ)，但(dàn)现在风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是一家主要从事(shì)防空(kōng)预警雷达研发、生(shēng)产、销售和(hé)服务的国家(jiā)级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷(léi)达及(jí)配套装备(bèi)，重点供应国内军方(fāng)客户和军(jūn)工集团。成(chéng)立(lì)至今(jīn)，航天南(nán)湖已(yǐ)成为我(wǒ)国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年(nián)虽然收(shōu)入增长(zhǎng)较(jiào)快，但(dàn)利(lì)润远没有回到20年，且(qiě)关联交易占比(bǐ)越(yuè)来(lái)越高，对于(yú)这种客户不透明度极(jí)高的军工企业，实(shí)在无(wú)法(fǎ)判断未来的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是(shì)一家互联(lián)网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品综合服(fú)务提供商，主要为移(yí)动(dòng)互联网(wǎng)相(xiāng)关场景(jǐng)客户提供(gōng)移动互联网数字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融(róng)合(hé)运营、分发(fā)运营等综合运营服(fú)务，为(wèi)物联网相关场景提(tí)供物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用等综合解(jiě)决(jué)方案(àn)及云(yún)终端解决方案，并根据客(kè)户需求提(tí)供定制化的运营支撑服(fú)务及(jí)技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱(ài)优(yōu)芒会员(yuán)卡等(děng)数字化(huà)虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其(qí)主(zhǔ)要(yào)盈利模式(shì)是获得(dé)购(gòu)销差价或(huò)服务佣金(jīn)，占公(gōng)司(sī)总收入超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网(wǎng)卖流量的公司(sī)，主要是(shì)卖视频(pín)会员和其浴资都包括什么 浴资是门票吗他通用(yòng)流(liú)量，业(yè)绩过去几年看起来不错，但公司现金流越(yuè)来越差，且互联(lián)网流量(liàng)已经见(jiàn)顶，大互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司越来越(yuè)不(bù)依赖买(mǎi)量来(lái)拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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