公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了2023年(nián)一季报。当年非典为什么神秘结束了p>

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超(chāo)过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规(guī)模最大的基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的(de)重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一当年非典为什么神秘结束了季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产数(shù)据(jù)分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将继(jì)续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在(zài)报告期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基(jī)金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安(ān)光(guāng)电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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