市场再迎来(lái)风险管理(lǐ)新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥(yōng)有更灵(líng)活(huó)的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证(zhèng)监(jiān)会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进(jìn)一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规(guī)则(zé)体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一(yī)步完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改(gǎi)进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科(kē)技创新属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系(xì)、提(tí)升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模(mó)最(zuì)大华(huá)夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是(shì)易方(fāng)达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面临的价格波(bō)动更大(dà)，因(yīn)此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者提(tí)供更(gèng)加(jiā)灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资(zī)者更(gèng)有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去(qù)关(guān)注标的对应上市公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南学(xué)院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市(shì)场稳(wěn)定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更(gèng)多的增量(liàng)资金(jīn)，更好(hǎo)地服(fú)务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制等方面一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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