今年以(yǐ)来，港(gǎng)股走势(shì)可谓一波(bō)三折(zhé)，香港(gǎng)恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基金一季报披露(lù)渐落(luò)帷幕，整体来看(kàn)，陆(lù)港通基金(jīn)整(zhěng)体(tǐ)港股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W等为(wèi)重仓(cāng)股。

　　多位港股基(jī)金基(jī)金经(jīng)理表示，预(yù)计港股市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业(yè)盈利的(de)拐点(diǎn)且即(jí)将迎来(lái)收入加速扩张，未来港股(gǔ)市场将在波动中上(shàng)行，板块方面，看好政策(cè)优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的(de)互联网(wǎng)和医药、高(gāo)景气(qì)的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵000多只陆港(gǎng)通基金（不同份(fèn)额分开统计，下同）中含(hán)“港(gǎng)”字的(de)主动权益(yì)基金近400只，这些都是“高纯度(dù)”以港股为投资方向的基金。截至一季度(dù)末，这些基金(jīn)的港股平均(jūn)仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个(gè)百分点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年(nián)以(yǐ)来，以恒生科技(jì)指(zhǐ)数为代表(biǎo)的港股数字经(jīng)济呈(chéng)现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。

　　与(yǔ)此同时(shí)，不少知名基金(jīn)经理在一季度(dù)加大了(le)对(duì)港(gǎng)股的投(tóu)资力度，提升(shēng)港股配置在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年(nián)底的(de)1.18％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的39.13％；史博(bó)管理的(de)南方港股创新视(shì)野(yě)一年(nián)持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提(tí)升(shēng)至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通(tōng)红利精选A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末(mò)的88.35％；刘扬(yáng)管理(lǐ)的国投瑞(ruì)银港股通价(jià)值发现(xiàn)A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提(tí)升至今年一季度(dù)末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济(jì)A，港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)由去年(nián)底的83.22％提升(shēng)至今年一(yī)季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统(tǒng)计，截至一(yī)季报，被陆港(gǎng)通基金(jīn)重(zhòng)仓的前十大(dà)港股分别为腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数(shù)字媒体(tǐ)、生物制(zhì)品(pǐn)、多(duō)元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持(chí)情况排序，加(jiā)仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股为中国海洋(yáng)石油、新(xīn)天绿(lǜ)色能(néng)源、中(zhōng)远(yuǎn)海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国(guó)石油化工股(gǔ)份、中国南方(fāng)航(háng)空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中(zhōng)广核(hé)电力，分别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及(jí)贸(mào)易、航(háng)空(kōng)机场、房地产开(kāi)发等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港(gǎng)通基(jī)金在一(yī)季度(dù)对其大幅加仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股(gǔ)市场或将(jiāng)在(zài)波动(dòng)中上行，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对(duì)于港股后市，南(nán)方港股(gǔ)创(chuàng)新视野一(yī)年持有基金基(jī)金(jīn)经理史博在(zài)一季(jì)度中表示，展望未(wèi)来，仍(réng)然看好港股市场投资(zī)机会(huì)：中(zhōng)国(guó)经济方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和(hé)市(shì)场(chǎng)需求继(jì)续增加，非制造业恢(huī)复速(sù)度加快；海外无(wú)风险(xiǎn)利率方面，3月初非农(nóng)和通胀(zhàng)数据以及突发的银行(xíng)风(fēng)险事件已经让(ràng)美联储过于强(qiáng)硬的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息(xī)进(jìn)入(rù)尾(wěi)部区域(yù)；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场冲击(jī)可控，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预(yù)判港(gǎng)股市场将在波动中上行，在板块配置(zhì)方面，我们将加大对政策优(yōu)化下的消费和地产(chǎn)、预期反(fǎn)转修复的互(hù)联(lián)网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经济基(jī)金经理曲径表(biǎo)示，港(gǎng)股数(shù)字(zì)经(jīng)济的(de)代(dài)表(biǎo)行(xíng)业(yè)为互联(lián)网和先进(jìn)制造，在经历了过去2年的合(hé)规整治及业务梳理后，股价均处在价值投(tóu)资(zī)区(qū)域，具有(yǒu)良好的投资性(xìng)价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台和算(suàn)法的(de)整合(hé)能力(lì)，通过推出人工(gōng)智能相关模(mó)型及应(yīng)用(yòng)，提升自身运营效率，以及对外输出(chū)算法和算力(lì)。作为人工智能赋能各个行(xíng)业的元年，我们中(zhōng)长期看(kàn)好港股数字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通香(xiāng)港基金(jīn)经理周(zhōu)欣(xīn)表示(shì)，港股市(shì)场方(fāng)面，港股市场大(dà)部分的企(qǐ)业盈利来源于中国内地，中国内地经济的环(huán)比上行将会支撑港股公司盈利(lì)的环比增长，从而支撑下港股公司(sī)下半年(nián)的市(shì)场(chǎng)表现。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由(yóu)于基数效应，下(xià)半年港股盈(yíng)利同比增速会较上(shàng)半年有所回落(luò)。对于估(gū)值相对较高的行业将(jiāng)有(yǒu)一定的压力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公(gōng)司(sī)的估值仍将受到一定(dìng)程度的压制，但是当行(xíng)业(yè)龙头公司受情绪影(不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵yǐng)响出(chū)现超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出(chū)现。生物医药行业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的(de)红利中，但是随着中报业绩的释放和四季度集采(cǎi)的预(yù)期(qī)，生物行业前期涨(zhǎng)幅较(jiào)多的龙头公司可(kě)能会出现一定的调整，但(dàn)是(shì)通过自下(xià)而(ér)上的方式(shì)生物医药行业(yè)仍将有机会选出有较好成(chéng)长性的(de)公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深(shēn)基金经理付倍佳(jiā)表示(shì)，展(zhǎn)望未(wèi)来，我们预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩(kuò)张，并(bìng)且A股市场也即将进入企业(yè)盈利的(de)拐点，这是推动两(liǎng)地市(shì)场向上(shàng)的决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景下(xià)，中国资产(chǎn)的吸(xī)引力有(yǒu)望进一步(bù)凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股(gǔ)估值均在低位(wèi)、风(fēng)险溢价均(jūn)在(zài)高位(wèi)的背景下，有望开启盈利与估值修复(fù)的戴(dài)维斯双(shuāng)击行情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关注三条(tiáo)投资(zī)主线：1.关注(zhù)盈利增长高弹(dàn)性(xìng)的机会：由于中国(guó)经济(jì)修复(fù)有望成为(wèi)全球(qiú)投资的主线，因此经营杠杆弹性大(dà)、前期降本(běn)增效优的行业和板块更有望受益(yì)于经(jīng)济复苏，盈利预测有较大(dà)上修(xiū)空间；同(tóng)时部分龙头公司有长期的前沿技术/产品储备(bèi)以迎接下一轮(lún)的收(shōu)入扩张(zhāng)机会，有望开启二次增长曲线，如(rú)互联网(wǎng)、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益(yì)风险比显(xiǎn)著右偏的(de)机会(huì)：关注在未来经济(jì)周期中上行风险(xiǎn)显(xiǎn)著(zhù)大于下行风(fēng)险的行业。市(shì)场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续性(xìng)超预期(qī)的行(xíng)业(yè)。供需格(gé)局佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预期(qī)的行业，如电子(zi)、新能(néng)源(yuán)、有色金属等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意(yì)愿(yuàn)提(tí)升的高股(gǔ)息资产的投资机(jī)会，如通信、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵