近期，多(duō)家险企获批(pī)增加(jiā)注册(cè)资本或发行资本(běn)补充债(zhài)券(quàn)。

　　为提高偿付能力，近年来，多家险(xiǎn)企以增资、发债(zhài)的形(xíng)式“补血”。今年以来，已(yǐ)有7家(jiā)险企增(zēng)加注册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资(zī)本(běn)补(bǔ)充债券。也就是说，共有12家险企累(lèi)计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增(zēng)资和发债较多且较为顺利的主要是大(dà)型公司，中小险企增(zēng)资仍(réng)比较难(nán)，很多偿付(fù)能(néng)力不达标的中小险企，资本金多(duō)年难以得到补充。

　　大型险企“补血”手笔(bǐ)大人保(bǎo)寿险获(huò)批发债(zhài)120亿元

　　险企(qǐ)增资、发(fā)债主要是为满足业务发展和偿付能力需要。

　　根据各公(gōng)司官网以及监管披露信息(xī)来看(kàn)，今年以来，已有7家险(xiǎn)企(qǐ)增加注册(cè)资(zī)本获批，合计(jì)增资125.29亿元。获批增资的险(xiǎn)企多在去年发(fā)布公告。其中，国(guó)寿财险增资(zī)最多，达90亿元，占总增资额的“半壁江山(shān)”。

　　具体看来(lái)，爱心人寿(shòu)增(zēng)资(zī)3.2亿元，目(mù)前注(zhù)册资本达到20.2亿元(yuán)；国(guó)寿财险增(zēng)资(zī)90亿元，注(zhù)册(cè)资(zī)本达到278亿(yì)元；阳(yáng)光保(bǎo)险增(zēng)资(zī)11.5亿元(yuán)，注册(cè)资本达到(dào)115.02亿元；太保产险增资4.78亿元(yuán)，注(zhù)册资本(běn)达(dá)到199.48亿元；瑞再企商保(bǎo)险(xiǎn)增资1.01亿(yì)元，注册资本达(dá)到7.7亿元；华贵(guì)人寿增(zēng)资(zī)10亿元(yuán)，注册资本达到20亿元；国宝人寿增资(zī)4.8亿元，注册(cè)资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示(shì)，今(jīn)年以来还(hái)有太平财险(xiǎn)、国宝人寿、财信吉祥人寿等9家险企(qǐ)发(fā)布了增资公告。

　　除增(zēng)资(zī)外(wài)，发行(xíng)资本补充债(zln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式hài)券也是保险公司“补血”的方式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫金财险、中华(huá)联合人寿、农银人寿、中再财险、太保产险、中国人保获批在全(quán)国(guó)银(yín)行(xíng)间债券市场公开发行(xíng)10年(nián)期(qī)可赎回资(zī)本(běn)补(bǔ)充债券，发行规模(mó)从6亿元至120亿元不等(děng)。其中，中国人(rén)保(bǎo)发行规模最大，为不超(chāo)过120亿元。

　　从目前一级市场发债情况(kuàng)来看，根据(jù)Wind数据统计，今年以来(lái)，5家险企发行资(zī)本补(bǔ)充债，规(guī)模达218亿(yì)元(yuán)。利安人(rén)寿于3月10日发行(xíng)10亿元(yuán)资(zī)本(běn)补(bǔ)充债(zhài)；太平(píng)再(zài)保险于3月(yuè)3日发行13亿元资(zī)本补充(chōng)债；农(nóng)银(yín)人寿(shòu)于3月(yuè)30日发行35亿元(yuán)资本补充(chōng)债；中再产(chǎn)险于5月5日发行40亿元资本(běn)补充债；人保寿险于5月(yuè)25日(rì)发行(xíng)120亿元资(zī)本补充债券。

　　中小(xiǎo)险(xiǎn)企“补(bǔ)血”不易复星联合健康三次(cì)增资失败(bài)

　　据公开信(xìn)息(xī)显示，近年来增资的企业(yè)中，中小险企占大多数(shù)。

　　据中国保险行业协会官网(wǎng)披露信(xìn)息以及国(guó)家金(jīn)融监(jiān)督(dū)管理总局官网信息显示，2022年共有23家险企公(gōng)布增资计划，截(jié)至(zhì)目前已有19家公司获批增资，其中(zhōng)包含上述国寿财险、太保产险等大型险企还有(yǒu)太(tài)平科技(jì)保险、安联资管、中(zhōng)意资(zī)管(guǎn)等(děng)公司。而长城财(cái)富(fù)保险资(zī)管(guǎn)、都邦财(cái)险、中银三(sān)星人寿、复(fù)星保德(dé)信人寿4家公司的增资需求尚未被批复。

　　从实际(jì)情况来看，大型险企增资相(xiāng)对顺利且规模较高，中小(xiǎo)险企(qǐ)增资并不容易。

　　有险企在增资时(shí)，股东认缴并不(bù)积极。都邦财(cái)险曾披露，该公司2022年5月17日召(zhào)开(kāi)临(lín)时股东大(dà)会审(shěn)议通过了有(yǒu)关都邦财险增资扩股的(de)议(yì)案，拟增(zēng)资4亿元(yuán)。各(gè)增资股(gǔ)东(dōng)将以货币方式向公司投入(rù)资金(jīn)。但根(gēn)据都邦财险发布公(gōng)告显(xiǎn)示，截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由股东(dōng)认购，将进入下一轮同比例增资(zī)。

　　有险企多次尝试增资，至今仍没有成功(gōng)。自2018年开始，复星联合健康此前(qián)曾作出三次增资计划，但至今仍(réng)未成功。今年(nián)5月23日，复星联合健康再(zài)次(cì)对(duì)外(wài)公布(bù)增(zēng)资(zī)计划(huà)，拟(nǐ)增发1.94亿股股份，公司注册(cè)资(zī)本金由(yóu)5亿(yì)元增加至6.94亿元(yuán)。

　　此(cǐ)外，一(yī)些偿付能力不达标的(de)险企中，多家公司(sī)资本常年得不到补充。

　　根据(jù)公开信息(xī)显(xiǎn)示，截(jié)至一季度末，最近风(fēng)险(xiǎn)综合评级为C类险企的有(yǒu)华汇人寿、合众(zhòng)人寿、幸(xìng)福人寿、长(zhǎng)生人寿(shòu)、渤(bó)海人寿、百年人寿、三峡人寿、华安财险(xiǎn)、安(ān)华农险、渤海财(cái)险、富德财险(xiǎn)、前海(hǎi)财险、珠峰财险；D类的(de)险(xiǎn)企为北(běi)大方正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报(bào)”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年以(yǐ)后(hòu)，上(shàng)述险企中，除渤海财险外，均未获批增资。其中(zhōng)合众人寿、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百年人寿、富德财险(xiǎn)、安华农(nóng)险于2015年至2016年之间获(huò)批(pī)增资。

　　为什么中小(xiǎo)险企(qǐ)增资相对困难？

　　对外经济贸易大学保险学院教授王(wáng)国军对“V观财报”表示，中(zhōng)小(xiǎo)保险(xiǎn)公司在市(shì)场竞争中不占优势，前景不明，投资回报期较长，经常不被投资人看好，所以存在(zài)增资难的(de)问题。

　　面对增资(zī)难题(tí)，王(wáng)国军表示，中小险企应打造(zào)自(zì)己的核心竞争力，在某一(yī)个领域(yù)取(qǔ)得优势，成为行业翘(qiào)楚ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式，形成稳定(dìng)的保(bǎo)费和利润来源。恶(è)性循环是中小(xiǎo)保险公司容易掉落的陷阱，必须在恰当(dāng)的时机找到(dào)独(dú)特的业务模式，才能逐步(bù)走向良性循环。中小险企保持偿(cháng)付能力处于正(zhèng)常水平(píng)其实并不是难(nán)事，不照抄大(dà)型保险公司的业务模式，不随波逐流(liú)，不(bù)盲目扩张，提高资金运作能力(lì)，稳扎稳打打造公(gōng)司的核心(xīn)竞(jìng)争力。

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