近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持(chí)续(xù)加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中国(guó)民(mín)生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行(xíng)通过(guò)做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行kind用法固定搭配，kind用法总结(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)和自律问询103kind用法固定搭配，kind用法总结次(cì)，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务(wù)融(róng)资工(gōng)具未按(àn)照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态(tài)。

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