近期(qī)市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金(jīn)同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华和施罗德(dé)国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方面(miàn)是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的(de)需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最(zuì)完善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池(chí)和(hé)电机(jī)温控的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车(chē)阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的(de)支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这(zhè)只基(jī)金最新(xīn)规(guī)模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的(de)数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、8功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思8.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季(jì)度实(shí)现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个(gè)股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也(yě)解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿(yì)元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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