公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的(de)管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规(guī)模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等行业(yè)的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的(de)最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一(yī)季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继(jì)续保持(chí)合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(d魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段ěng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本(běn)市(shì)场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(j魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段ì)度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长期成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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