市(shì)场再(zài)迎(yíng)来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市(shì)面上已(yǐ)有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场投资(zī)者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市(shì)场容量(liàng)、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定(dìng)性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市，也能更(gèng)好地服务于(yú)科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，对促(cù)进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促(cù)进(jìn)科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数(shù)场内期(qī)权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善科创板小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思不成敬意是什么意思配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成(chéng)立(lì)，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位(wèi)的是(shì)易方(fāng)达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科(kē)创板设立(lì)以来，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面临(lín)的(de)价格波动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投资(zī)者提供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的(de)同(tóng)时，能够有更多(duō)的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对(duì)应上市公司的投资价(jià)值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多(duō)的增量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机(jī)制等方(fāng)面发挥了(le)重要作(zuò)用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上(shàng)市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交(jiāo)所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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