昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时(shí)间(jiān)撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投(tóu)票(piào)的法案，而是(shì)一(yī)份包含几(jǐ)个(gè)关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但(dàn)让议(yì)员们在未(wèi)来几个月通过正常(cháng)的拨款程序(xù)敲(qiāo)定(dìng)住房(fáng)和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于国防，一些议(yì)员表(biǎo)示(shì)不应该(gāi)削(xuē)减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面(miàn)对(duì)面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡(héng)价(jià)格，以确(què)保(bǎo)生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前(qián)的价(jià)格反映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估(gū)。美(měi)国(guó)加(jiā)息阻碍了(le)油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注(zhù)美联储会在(zài)6月或(huò)7月的某次(cì)会议上(shàng)再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的(de)可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储肯定会(huì)加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消(xiāo)化了(le)约(yuē)14个基(jī)点的(de)加(jiā)息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一(yī)步(bù)之(zhī)遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的(de)财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数据(jù)在于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业(yè)布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主(zhǔ)导地(dì)位，该(gāi)公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训练(liàn)和运(yùn)行(xíng)机(jī)器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑(huá)并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月(yuè)25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研(yán)中心黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研究员黄科在(zài)接(jiē)受(shòu)期货日(rì)报(bào)记者(zhě)采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前美国两党对于(yú)政府(fǔ)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不(bù)能排除接下来(lái)继续加息的(de)可(kě)能性，当前(qián)美联(lián)储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和(hé)固(gù)定资产投(tóu)资(zī)等经济数(shù)据略低于市(shì)场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较(jiào)强的黑色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目(m维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次ù)前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现(xiàn)来(lái)看，虽(suī)然(rán)目(mù)前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及(jí)预期(qī)以及(jí)原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入(rù)“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预(yù)期(qī)，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需(xū)阶(jiē)段(duàn)性错配(pèi)的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长，同(tóng)时(shí)预期中的下半(bàn)年维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次(nián)的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了(le)钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表(biǎo)现(xiàn)一(yī)直低(dī)于(yú)预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能(néng)来(lái)自(zì)海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材(cái)供应压(yā)力会明(míng)显增加，产量也面(miàn)临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国(guó)内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度(dù)经济(jì)数(shù)据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出(chū)现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需(xū)要(yào)具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外(wài)国内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期(qī)内(nèi)黑色(sè)系品种或(huò)延(yán)续弱(ruò)势(维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次shì)，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前(qián)的(de)水平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区间有利(lì)于行业供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社(shè)会库存较近(jìn)年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的(de)供(gōng)应压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策(cè)效果或将在下半年(nián)显现、国际(jì)局势(shì)缓(huǎn)和以及国内外价差有利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么(me)低价可能会刺(cì)激补库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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