今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有1沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表8家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本(běn)就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基金公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑(lǜ)维护成(chéng)本(běn)与合(hé)作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能(néng)力强的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代销机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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